能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 今日国内SC原油盘中大幅下探后反弹，主力合约收于426.70元/桶，-1.27%。 【重要资讯】 1、特朗普在社媒发文表示，他下令“全面彻底封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮”，包围委内瑞拉的舰队只会越来越大，给他们带来的冲击将是前所未有的——直到他们将之前从我们这里窃取的所有石油、土地和其他资产归还给美国为止。特朗普称，他还将委内瑞拉总统马杜罗的政权定性为“外国恐怖组织”。他指责这个 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月17日星期三 “非法的”政权利用从这些被盗油田获得的石油为自己、毒品恐怖主义、人口贩运、谋杀和绑架提供资金。此举标志着特朗普政府对马杜罗施压的升级。上周，美国在委内瑞拉海岸附近扣押了一艘受制裁油轮。 2、消息人士：委内瑞拉梅雷原油的折扣幅度已扩大至每桶较布伦特原油低21美元，而上周仅为每桶较布伦特原油低14至15美元。 3、俄罗斯原油价格跌至俄乌冲突开始以来的最低水平，原因是西方的制裁加大了该国石油行业需要提供的折扣，同时基准原油期货大跌。Argus Media数据显示，俄罗斯石油出口商从波罗的海、黑海和东部港口科兹米诺港运出的原油平均售价略高于每桶40美元。这比过去三个月下降了28%，近期针对石油巨头俄罗斯石油公司和卢克石油公司的制裁措施进一步加大了折扣力度。西方国家对俄罗斯石油贸易施加的压力越来越大，使得俄罗斯石油的销售和运输变得日益困难，相关措施也针对印度等主要买家的炼油厂。此外，全球基准原油价格也在下跌，布伦特原油周二跌破每桶60美元，为5月份以来首次。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、美国至12月12日当周API原油库存-932.2万桶，预期-219.7万桶，前值-477.9万桶。库欣原油库存-51万桶，前值+4.7万桶。汽油库存+483.5万桶，预期+210万桶，前值+695.5万桶。精炼油库存+251.1万桶，预期+206.6万桶，前值+102.7万桶。 【市场逻辑】 俄乌和平计划释放积极信号，叠加原油市场供给过剩压力，SC原油破位下行至近4年新低，但美国再度施压委内瑞拉，对其油轮实施封锁，不排除引发地缘情绪升温以及局地供应紧张。【交易策略】 俄乌和平协议释放积极信号，推动SC原油破位下行，但配合短线地缘紧张局势，油价超跌后将有所修复。操作上，建议维持逢高做空思路。SC原油主力合约下方支撑位415-420，上方压力位440-445。 沥青： 期货研究院 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货盘中大幅拉涨，主力合约收于3012.00元/吨，3.58%。 现货市场：今日国内沥青现货局地价格小幅下行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3150元/吨，山东2920元/吨，华南3000元/吨，西北3570元/吨，东北3460元/吨，华北3000元/吨，西南3330元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-12-10日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为27.6%，环比下降0.2%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年12月份国内沥青总排产量为215.8万吨，环比下降7.0万吨，降幅3.1%，同比下降34.4万吨，降幅13.8%。 2、需求方面：北方地区项目需求逐步萎缩，随着部分炼厂释放冬储合同，沥青入库需求将有所增加，而南方地区天气尚可，刚需缓慢释放。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-12-15日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为62.5万吨，环比增加0.7万吨，国内104家贸易商库存为102.9万吨，环比下降0.7万吨。 【市场逻辑】 委内瑞局势紧张令沥青原料供给担忧增强，当前沥青炼厂间歇性生产，炼厂开工整体维持低位，而随着气温的逐步下降，沥青道路需求将进一步萎缩，但冬储入库需求将有所增加。 【交易策略】 委内瑞拉局势紧张推升沥青估值，沥青盘面受提振。操作上，建议前期空单暂时了结，谨慎持有多单。沥青主力合约下方支撑位2900-2950，上方压力位3050-3100。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油低开震荡反弹，Fu主力合约收于2415元/吨，0.84%；Lu主力合约收于2905元/吨，-1.22%。 【重要资讯】 1、供给方面：由于套利经济性较差，12月西方至新加坡市场套利货供给预期将下降至260-270万吨，低于11月的约300万吨，但由于前期累积的库存较多，高低硫燃料油供给整体仍保持充足。 2、需求方面：船燃需求表现稳定，高硫发电需求处于淡季，而由于国内原油配额提前释放，炼厂对高硫进料需求将受到抑制。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至12月10日当周，新加坡燃料油库存上涨50.3万桶，达到13周高点2606.2万桶。 【市场逻辑】 成本跌后预计修复，燃料油供给相对充裕，但委内瑞拉局势紧张引 期货研究院 发高硫供给担忧，而燃料油需求端无明显两点，库存维持高位。【交易策略】 成本超跌后预计有所修复支撑高低硫燃料油走势，同时地缘因素提升高硫估值，高硫表现将强于低硫。操作上，建议短线空单暂时减仓，后市仍以逢高空为主。Fu下方支撑位2350-2400，上方压力位2500-2550，Lu下方支撑位2800-2850，压力位2950-3000。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。