浪潮信息领衔超节点解决方案,有望提升AI算力系统级性能。超节点相比传统八卡服务器面临散热、稳定性和可靠性三大系统性问题,而浪潮信息具备设计制造能力,预计相关产品毛利率提升,伴随下游客户持续投入,公司盈利能力有望逐步增强。
云公司资本开支加大,浪潮信息作为服务器龙头将核心受益。受AI业务影响,国内互联网厂商加大资本开支,浪潮信息有望受益。2024年收入1148亿元,海外收入340.81亿元,占比29.70%。预计海内外客户在AI基础设施领域的持续投入将带来发展机会。
国产智算占比提升,公司有望受益国产芯片发展。国产算力芯片互连提升有助于超节点系统落地,公司已与20余家国产AI芯片厂商合作,AI Station软件平台兼容30余款国产AI芯片。随着国产算力芯片竞争力提升,公司有望受益。
上调公司盈利预测,预计2025/2026/2027年EPS为1.92/2.87/4.25元。给予2026年35倍PE,对应目标价100元,维持“买入”评级。