长江资管固收基金四季度如何配置20241111

直播内容总结

核心观点与市场分析

• 近期市场波动较大，年初至9月下旬偏向安全资产如债券，尤其是中长期债券表现良好。自9月下旬起，权益市场上涨，债券市场相对平稳。
• 四季度被视为新的投资布局起点，建议关注1到2年内的资产配置以应对市场波动。
• 市场聚焦成长性板块，如科技、新能源和军工等，但强调风险收益比，建议投资者根据自身情况选择合适产品。

应对市场波动的策略

• 操作调整应更多关注应对而非频繁择时，强调在市场极端悲观时买入优质资产。
• 通过审视持仓的风险收益比，即使在市场低位也能维持相对较高的权益仓位，以在市场上涨时为持有人带来收益。

固收加产品管理经验

• 杨坤总从债券投研转型至股票投资，强调自下而上的投资理念，将性价比应用于固收加产品管理。
• 固收加产品的核心在于平衡债券与股票的组合，控制组合波动，提升持有体验和长期收益。
• 股票部分主要通过抓住大规模市场牛市机会和投资代表时代趋势的行业（如重化工业、互联网、新能源和AI）来获取收益。

固收加产品配置建议

• 在当前低利率环境下，固收加产品适合中长期配置，兼具股票和债券特性，被视为投资稳定器。
• 选择固收加产品时，应综合考虑历史收益、预期收益、风险控制和市场波动，关注回撤水平和恢复速度。

投资策略与关注点

• 基金经理强调自上而下的宏观周期分析，重视股票收益率和风险测算，优化投资组合。
• 调仓频率较低，更侧重于基于性价比的判断，考虑行业格局、景气度和估值的综合平衡。
• 核心关注点在于控制回撤，选择分散和均衡的投资组合，实现风险控制和稳定收益。

市场展望与投资建议

• 权益类资产价值回归，市场心态从悲观转向公平，核心资产估值合理。
• 建议关注宏观环境变化以及稳健含权益类投资标的，如固收加产品。
• 短期内股票市场走强对债券市场影响中性，长期来看固收加产品是稳妥选择。

抽奖活动信息

• 第一波口令“长江资管666”，奖品为长江资管长饮太空杯一支。
• 第二波口令“长江资管冲冲冲”，奖品为口红套装。
• 中奖用户需按提示提供联系方式和邮寄地址，奖品将在十个工作日内寄出。