核心观点
工业转型已进入关键阶段，硬性减排技术已成熟，但规模化部署受经济、政策和基础设施等因素制约。约一半工业排放可通过成熟技术实现减排，其余部分则依赖更深层次的创新、更强的政策支持和基础设施。
关键数据
- 2024年全球二氧化碳排放量增长0.9%，达到创纪录的38.2吉吨，其中航空、铝和初级化学品排放量有所增加，而水泥和钢铁排放量略有下降。
- 预计到2035年，在当前政策下，排放量将维持在38吉吨左右，而《国际能源署》（IEA）的《净零排放2050情景》则要求本十年全球排放量每年下降近7%。
- 2025年清洁能源投资预计达到2.2万亿美元，几乎是化石燃料投资的 twice，但年增长率已从之前的24-29%放缓至11%。
- 全球能源需求在2024年增长2.2%，其中电力需求增长4%，人工智能和数据中心预计到2030年将驱动近10%的全球电力需求增长。
- 2024年全球航空旅客运输量增长10.4%，航空燃油需求增长6.4%；全球海运量增长5.5%，石油需求增长4%，天然气需求增长1.5%。
研究结论
- 技术进步但部署不均衡：可再生能源、电气化和氢能等低碳技术正在发展，但部署仍不均衡。大多数核心技术从技术上可行，但尚未实现大规模商业化部署，受成本、许可和示范风险等因素制约。
- 政策碎片化：全球气候政策正从自愿雄心转向强制性问责制，但区域政策差异导致市场碎片化，形成多速转型格局。欧盟正通过扩大排放交易系统（ETS）、实施碳边界调整机制（CBAM）等措施加强合规性，而美国则面临清洁能源措施撤回带来的不确定性。
- 低碳需求增长缓慢：企业对绿色材料和燃料的承诺正在提高，但自愿性吸收仍然有限，无法推动市场规模化。清洁产品需求与供应之间的信誉差距持续存在，因为早期框架和自愿性需求仍然是过渡性的。
- 基础设施发展滞后：清洁能源发电加速，但输电系统落后于发展。电网拥堵、二氧化碳运输限制、氢能物流和港口能力不足现在是工业转型的主要瓶颈。
- 资本流动不均衡：清洁能源投资保持韧性，但增长放缓，资本变得更加选择性和集中，成本更高。投资越来越多地流向能够证明可交付性的项目，而其他项目则因融资、许可和需求周期不匹配而受阻。
战略重点
- 建立基于标准的绿色材料需求：通过公共采购、标准化绿色材料合同和买方联盟锁定长期承购，并辅以可信的产品标准和碳数据透明度。
- 建设共享基础设施：规划和投资服务于多个行业的综合能源、氢能、二氧化碳和港口系统，使共享电网、管道和存储中心成为规模化的核心推动力。
- 降低资本成本：利用混合融资、碳差价合约和碳金融机制来对冲汇率波动，并通过主权担保来降低早期项目的风险，吸引私人资本，特别是在融资成本过高的新兴市场。
- 优先考虑市场成熟的解决方案：通过电网接入和公司电力购买协议加快电气化、效率和存储的进程。淘汰低效资产，确保关键矿产供应链，并为今天符合市场成本的 技术提供资金，同时支持氢能和碳捕获利用与封存（CCUS），在基础设施和承购支持的情况下实现近期可行性。
- 平衡自上而下的系统与自下而上的创新：在政策不确定时期，自上而下的监管不能再是唯一的驱动因素。转型现在取决于自下而上的创新，例如人工智能、数字工具和工业初创企业，这些创新可以独立于政策周期而发展，将监管方向与技术创新相结合，将本地突破转化为可扩展的系统级解决方案，确保灵活性和更快的成本降低。
