棉花采收工作基本完成 白糖关注节日备货情况

发布时间：2025-12-17 09:47:51作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 12月16日，棉花期货主力合约收涨0.07%至13945.0元。 资金流向 12月16日收盘，棉花期货资金整体流出2.83亿元。 背景分析 2025/26年度，棉花采收工作基本完成。根据综合棉花加工与销售等相关数据，实际产量有望超出市场预期。 后市展望 截至2023年12月4日，全国棉花加工率达到79.0%，较上年同期增加3.2个百分点;销售率为37.3%，同比增长21.9%。同时，中美经贸磋商取得了重要进展，棉花市场的信心有所恢复，消费量预期上涨。 研报正文研报正文 资讯：南宁白糖现货价5340.0元，昆明白糖现货价5260.0元，新疆棉花现货价14900.0元。 盘面：美白糖收14.85，涨跌幅-0.54%。美棉花收63.13，涨跌幅-1.25%。 供需：白糖：全国糖料种植面积小幅增长，南方甘蔗整体长势良好，北方甜菜含糖分略增，食糖总产量略高于预期。 棉花：生长期气象条件良好，单产明显提升，新棉采收进度快于上年，购销总体顺利。 库存仓单：郑糖仓单611.0张，涨跌幅为0.00%;郑棉仓单3199.0张，涨跌幅为1.04%。 结论： 【白糖】 主产区已全面开启2025/26年制糖期生产。受前期不利天气影响，广西食糖生产进度推迟，截至11月底，广西、云南累计产糖17.87万吨，同比减少37.23万吨，产糖率有不同程度下降。后期新糖上市节奏逐步加快，将密切关注压榨进度、糖分变化及节日备货启动情况。 【棉花】 2025/26年度，棉花采收工作基本完成。根据综合棉花加工与销售等相关数据，实际产量有望超出市场预期。截至2023年12月4日，全国棉花加工率达到79.0%，较上年同期增加3.2个百分点;销售率为37.3%，同比增长21.9%。同时，中美经贸磋商取得了重要进展，棉花市场的信心有所恢复，消费量预期上涨。 策略建议：观望为主