EQUUS TOTAL RETURN, INC. (“Equus”或“公司”) 于 2024 年 3 月 31 日结束的季度报告，主要内容包括：
公司概况： Equus 是一家在纽约证券交易所上市的公司，其投资策略旨在通过资本增值和当前收入为股东提供最高的总回报。公司主要投资于总企业价值在 5000 万至 7500 万美元的公司，重点关注通过收购或有机增长、杠杆收购、管理层收购和现有业务重组或特殊情况进行增长的公司。公司收入主要来自债务证券，包括次级债务、可转换为普通股或优先股的债务，以及与 warrants 和普通股/优先股相结合的债务。公司还寻求通过直接与私营公司谈判，对私营公司发行的股票和股票导向型证券进行投资，以实现资本增值。
财务状况： 截至 2024 年 3 月 31 日，公司净资产为 3.38 美元，较 2023 年 12 月 31 日的 2.52 美元有所增长。然而，公司普通股价格为 1.46 美元，较 2023 年 12 月 31 日的 1.56 美元有所下降，导致公司股票价格相对于净资产存在 57.1% 的折扣。
投资组合： 截至 2024 年 3 月 31 日，公司 45.9 万美元的净资产中有 41.8 万美元投资于投资组合证券。公司投资组合证券主要包括债务和股权投资，其中能源行业占比较高。公司被归类为“非多元化”投资公司，这意味着公司没有限制其资产可以投资于单一发行人的证券的比例。
市场风险： 公司面临多种市场风险，包括利率变化、可交易股权证券价格变化以及外币价值波动。公司大部分投资组合证券由固定利率债务证券组成，因此利率变化不会直接影响利息收入。公司大部分投资组合证券由私募公司债务和股权投资组成，因此股价的适度变化不会显著影响这些投资的估值。
内部控制： 公司内部控制的评估结果表明，公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，主要与公司管理层对投资组合证券估值的设计和运营控制有关。公司正在采取措施改进内部控制措施，以解决这些缺陷。
转型计划： 公司正在评估将其转型为运营公司的各种机会。公司已获得授权撤回其作为商业发展公司（BDC）的选举，但公司表示，除非 Equus 进入最终协议以实现转型交易，否则不会提交撤回选举的申请。公司预计将在 2024 年晚些时候获得股东进一步的授权，以支持其转型计划。
未来展望： 公司管理层认为，其运营现金流和现金储备足以满足运营需求，并通过未来 12 个月的常规资本支出进行融资。公司正在评估各种机会，以实现其转型目标，并相信其采取的行动将继续保护资本和流动性，以维护和提升股东价值。
