商品期权日报-期权市场分析

商品期权日报|2025-12-16 商品期权日报 作者：李魁 有色分析师 【市场动态】 1.（1）海外端，FOMC会议预期内降息，叠加鲍威尔态度偏向于鸽派，且对26年经济预期定调乐观，市场风险偏好回升，整体来看26年环境有利于美国预防式降息的延续，有色、贵金属仍在上行通道。（2）中央经济工作会议财政定调为“温和发力”，26年财政更像是托底意图而非进一步强刺激，货币政策会偏向于保守，重点在内需和反内卷的基调上，与之对应的是当前工业品和消费品整体均呈现出价格历史低位、波动率处于低位的行情。（3）整体文化商品指数维持着此前低位震荡的态势，短期宏观的影响关注非农数据。（数据来源：wind） 从业资格证号：F3077815交易咨询证号：Z0017255 邮箱：lik@rongdaqh.com电话：0371-69106622 【总结】 1.观点：(1）白银期权波动率偏空。 2.核心逻辑： （1）本周11月非农和通胀数据分别在周二和周四公布，预期市场将波动增加，虽然流动性的泛滥推动白银价格非常，但这种中期来看这种逼仓式的行情将不可持续，特别是在市场偏好下降白银出现明显回调的情况下，白银VIX依然上涨说明投机氛围浓厚，波动率将会出现均值回归。 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。