商品期权日报-期权市场分析

市场动态

1. 海外端：FOMC会议按预期降息，鲍威尔鸽派态度及对2026年经济的乐观预期推动市场风险偏好回升，有利于美国预防式降息延续，有色、贵金属上行通道保持。
2. 国内端：中央经济工作会议财政定调“温和发力”，2026年财政以托底为主而非强刺激，货币政策偏向保守，内需和反内卷基调下，工业品和消费品价格及波动率均处于低位。
3. 文化商品指数：维持低位震荡，短期宏观影响关注非农数据。

总结

1. 核心观点：白银期权波动率偏空。
2. 逻辑：本周11月非农和通胀数据预期增加市场波动，尽管流动性泛滥推动白银价格上涨，但中期逼仓行情不可持续。市场偏好下降时白银回调，白银VIX上涨显示投机氛围浓厚，波动率将均值回归。

免责声明及风险提示

本报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可不得翻版、复制或分发。引用需注明出处，内容仅供参考，不构成投资建议或决策依据，投资者独立承担风险。市场有风险，投资需谨慎。

平台推广

《期货数据分析家》平台提供海量期货数据及智能分析工具，支持手机端和电脑网页端访问，欢迎免费体验。

• 网页端：https://dt.rongdaqh.com/index
• 手机端：关注“期货数据分析家”公众号。