第一部分数据分析
- 日期：2025年12月15日
- 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn
第二部分基本面分析
国际市场
- 巴西2025/26年度大豆播种面积已达预期面积的97%，较一周前提升3个百分点。
- 上周几乎所有产区都迎来良好降雨，未来数日将有更多降雨且气温有利。
国内市场（P/Y/OI）
- 棕榈油：
- 期价震荡小幅收跌。
- 全国重点地区棕榈油商业库存68.37万吨，环比增加3.02万吨，增幅4.62%。
- 产地报价偏稳，进口利润倒挂缩小至-100附近。
- 传今日存在4船买船，基差偏稳。
- 短期缺乏明显驱动，建议高抛低吸操作。
- 豆油：
- 期价震荡小幅收跌。
- 上周油厂大豆实际压榨量205.58万吨，开机率56.55%。
- 全国重点地区豆油商业库存116.3万吨，环比减少1.58万吨，降幅1.34%。
- 库存拐点已到达，基差稳中有降。
- 短期供应充足，上涨乏力，预计维持震荡运行。
- 菜油：
- 期价震荡小幅收跌。
- 沿海地区主要油厂菜籽压榨量为0万吨，开机率0%，菜籽库存见底。
- 沿海菜油库存35.3万吨，环比减少1.5万吨，仍处于历史同期高位，但持续边际去库。
- 欧洲菜油FOB报价持稳1100美元附近，欧菜油进口利润倒挂扩大至-1000附近。
- 国内澳菜籽到港供应增加，制约菜油上涨。
- 市场聚焦澳菜籽到港通关和压榨情况，整体继续边际去库，对价格形成支撑。
第三部分交易策略
- 策略推荐：
- 单边：短期油脂缺乏驱动，维持震荡，可考虑逢低短多高抛低吸。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
第四部分相关附图
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