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铂钯金期货日报
2025-12-17
廖宏斌
瑞达期货
d***
AI智能总结
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核心观点与关键数据
市场表现
:广期所铂钯金主力合约延续强势上行,铂金主力合约收盘价527.55元/克,环比上涨34.50元/克;钯金主力合约收盘价455.15元/克,环比上涨29.75元/克。铂金主力合约持仓量下降277手至10387手,钯金主力合约持仓量增加90手至3179手。
现货供需
:伦敦铂金租赁利率快速回升,显示实物供应收紧;钯金ETF持仓持续增加,加剧供需矛盾。铂金现货价(Pt9995)497.89元/克,环比上涨26.57元/克;长江钯金现货价406.00元/克,环比上涨21.00元/克。铂金主力合约基差为-29.66元/克,环比扩大7.93元/克;钯金主力合约基差为-49.15元/克,环比扩大8.75元/克。
CFTC持仓
:铂金CFTC非商业多头持仓下降243张至9966张,钯金CFTC非商业多头持仓下降342张至3003张。
供需预测
:2025年铂金供应量预计220.40吨,需求量预计261.60吨;钯金供应量预计293.00吨,需求量预计287.00吨。
宏观数据与市场情绪
美国经济数据
:11月非农就业人口增加6.4万人,失业率升至4.6%;10月非农就业减少10.5万人;11月平均时薪同比增长3.5%。10月零售销售环比持平,核心零售销售增长0.5%。12月标普全球制造业PMI初值下滑至51.8,服务业PMI初值下滑至52.9。
美联储预期
:美国财政部长贝森特表示,预计2025年GDP增速达3.5%,明年3月FOMC降息预期有所抬升。
研究结论与运行区间
铂金
:美联储宽松预期、供需结构性赤字格局、氢能经济中长期需求支撑下,中长期或继续支撑铂金价格。伦敦铂金现货关注上方阻力位1900美元/盎司,下方支撑位1600美元/盎司;铂2606合约关注区间450-550元/克。
钯金
:汽车催化剂需求集中化及新能源汽车普及导致需求端预期走弱,供需格局预期宽松,但降息预期或给予价格支撑。伦敦钯金现货关注上方阻力位1650美元/盎司,下方支撑位1400美元/盎司;钯2606合约关注区间390-460元/克。
短期风险
:贵金属市场近期整体涨幅较大,需注意回调风险。
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