尿素日报

市场回顾

• 期货市场：尿素期货主力合约完成切换，报收1683元/吨，上涨11元/吨，涨幅0.66%。
• 现货市场：主流地区出厂价平稳，成交改善，具体报价如下：
  • 河南出厂：1600-1620元/吨
  • 山东小颗粒出厂：1660-1670元/吨
  • 河北小颗粒出厂：1670-1680元/吨
  • 山西中小颗粒出厂：1570-1590元/吨
  • 安徽小颗粒出厂：1610-1620元/吨
  • 内蒙古出厂：1520-1570元/吨

重要资讯

• 尿素行业日产19.50万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加1.59万吨。
• 开工率80.62%，较去年同期下降1.38%。

逻辑分析

• 主流地区出厂价平稳，受印度招标刺激，市场情绪升温，成交改善，大部分厂家全面停售。
• 山东地区：市场情绪尚可，工业复合肥开工率提升，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，预计出厂报价稳中上涨。
• 河南地区：市场情绪高涨，出厂报价跟跌，贸易商囤货，收单量增加，多数停售，待发充裕，预计出厂报价坚挺。
• 交割区周边区域：出厂价坚挺，市场氛围积极，东北地区需求增加，农业刚需采购，期现商和贸易商囤货，外发订单量增加，预计出厂价跟涨。
• 供需基本面：气头装置检修，日均产量降至19.4万吨附近，但依旧高位；国际市场印度再次招标150万吨，船期2月初，国内外价差较大，但国内暂无新增配额，整体影响有限。
• 复合肥需求：中原和东北地区复合肥开工率季节性提升，但河南因环保停车至月底，整体复合肥需求放缓。
• 淡储企业：储备进度达70%以上，后期采购力度将放缓。
• 短期预测：主流交割区出厂价跌至1610-1660元/吨附近，受印标刺激，下游拿货情绪升温，贸易商积极采购，厂家收单好转，多数停售，待发充裕，预计尿素短期维持坚挺。
• 中长期预测：国内复合肥原料采购放缓，淡储完成大半，尿素供需基本面仍偏宽松。
• 政策关注：近期政策对磷肥及硫磺管控严格，关注磷肥价格对尿素市场情绪的影响。

交易策略

• 单边：关注低多05的机会。
• 套利：观望。
• 期权：观望。