市场信息
- 期货合约收盘价：硅铁主力合约5546元/吨，上涨1.17%，持仓减少6534手；锰硅主力合约5758元/吨，上涨0.38%，持仓减少2682手。
- 现货价格：硅铁部分区域上涨50-100元/吨；锰硅现货稳中偏弱，部分区域下跌20元/吨。
- 原材料价格：锰矿天津港半碳酸上涨0.1元/吨度，加蓬块上涨0.5元/吨度，南非高铁上涨0.1元/吨度。
- 基差/价差：内蒙古、宁夏、青海、天津、江苏等地硅铁和锰硅基差/价差有所变化。
市场研判
- 硅铁：供应端企业利润不佳，新增检修或转产，供应预计小幅下降；需求端钢材产量与表需下降，对原料需求有压力。基本面延续供需双弱格局，底部震荡。
- 锰硅：供应端厂家利润不佳，预计震荡下行；需求端房地产数据恶化，螺纹钢表需与产量下降，对锰硅需求形成拖累。成本端锰矿库存低位，海外矿山报价上涨，短期价格支撑较强，但上方受需求预期压制。
交易策略
- 单边：基本面供需双弱，成本端有支撑，底部震荡运行。
- 套利：观望。
- 期权：卖出虚值跨式期权组合。
重要资讯
- 天津港锰矿报价：半碳酸34.5元/吨度，加蓬块43元/吨度，南非高铁29.5元/吨度。
- 甘肃某大厂2台硅铁炉转产，其中1台转低铝硅铁，1台转97#硅。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
研究结论
- 硅铁和锰硅基本面延续供需双弱格局，价格底部震荡运行。
- 成本端锰矿支撑较强，但需求预期压制上方空间。
- 交易策略建议单边观望，套利观望，期权卖出虚值跨式组合。
