一、研究观点
- 铜：隔夜内外铜价窄幅震荡，国内精炼铜现货进口维系亏损。美国就业市场降温，但能否改变美联储降息预期仍不确定，1月降息概率回升。LME、COMEX、SHFE和BC铜库存均增加，短线谨慎为上。
- 铝：隔夜氧化铝和沪铝震荡偏强，现货贴水扩至100元/吨，佛山A00报价回落至21520元/吨。氧化铝利空未出，仍有下行压力。市场铺垫明年降息下供弱需强的新基调，铝价延续高位运行。
- 镍：隔夜LME镍和沪镍跌，库存增加，升贴水维持负数。镍铁价格维稳，不锈钢现货市场成交氛围好转，社会库存下降。新能源产业链原料价格下行，需求边际转弱，一级镍库存累库，镍价震荡偏弱。
二、日度数据监测
- 铜：社会库存下降，COMEX库存增加，SHFE库存增加，LME库存增加。
- 铝：沪铝主力结算价下跌，社会库存下降，SHFE库存增加，LME库存增加。
- 镍：LME镍和沪镍下跌，库存增加，SHFE库存增加。
- 铅：沪铅下跌，社会库存下降，SHFE库存增加，LME库存增加。
- 锌：主力结算价下跌，社会库存下降，SHFE库存增加，LME库存增加。
- 锡：主力结算价下跌，库存下降。
三、图表分析
- 现货升贴水：铜、铝、镍、锌、铅、锡现货升贴水走势图显示，多数品种升贴水维持负数或窄幅波动。
- SHFE近远月价差：铜、铝、镍、锌、铅、锡近远月价差走势图显示，多数品种近远月价差收窄或维持负数。
- LME库存：铜、铝、镍、锌、铅、锡LME库存走势图显示，多数品种库存增加。
- SHFE库存：铜、铝、镍、锌、铅、锡SHFE库存走势图显示，多数品种库存增加。
- 社会库存：铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系社会库存走势图显示，多数品种库存下降或维持低位。
- 冶炼利润：铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率走势图显示，多数品种冶炼利润维持低位或下降。
四、有色金属团队介绍
- 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员。
- 王珩：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。
- 朱希：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍。
五、免责声明
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