上周（12/8-12/12）债券型ETF资金净流入29.5亿元，其中信用债ETF净流入53.7亿元，利率债ETF净流出9.6亿元，可转债ETF净流出14.6亿元。业绩表现方面，信用债ETF、利率债ETF、可转债ETF周度涨跌幅分别为+0.05%、+0.08%、+0.20%，债券ETF净值边际修复。
发行进度跟踪
上周无新发行债券ETF。
存量产品跟踪
截至2025年12月12日，利率债ETF、信用债ETF、可转债ETF流通市值分别为1481亿元、3848亿元、651亿元，信用债ETF规模占比为64.4%。其中，海富通中证短融ETF、博时可转债ETF流通市值位居前二，分别为731亿元、555亿元。上周规模变化方面，利率债ETF减少4.97亿元，信用债ETF增加34.35亿元，可转债ETF减少13.81亿元。信用债ETF中，基准做市信用债ETF、科创债ETF流通市值分别为1147亿元、2652亿元，上周分别减少5.18亿元、增加72.96亿元。
ETF业绩跟踪
利率债ETF、信用债ETF累计单位净值分别收于1.19、1.04。累计收益率方面，以2月7日作为基日，基准做市信用债ETF累计收益率均值回落至0.59%；以7月17日作为基日，科创债ETF累计收益率边际修复至-0.07%，仍在负区间徘徊。
升贴水率跟踪
上周信用债ETF、利率债ETF、可转债ETF升贴水率均值分别为-0.17%、-0.01%、-0.07%，信用债ETF平均交易价格低于基金单位净值，配置情绪偏低。具体来看，基准做市信用债ETF和科创债ETF周度升贴水率均值分别为-0.33%、-0.14%。
换手率跟踪
上周换手率利率债ETF＞信用债ETF＞可转债ETF，三类产品周度换手率均有边际上升，分别升至153%、115%、69%。具体产品上，科创债ETF永赢、国泰中证AAA科技创新公司债ETF等产品换手率较高。
风险提示
信用事件冲击债市；政策预期不确定性。
