股指期货市场
- 市场表现：12月16日，A股四大股指回调，上证指数下跌1.11%，深成指下跌1.51%，创业板指下跌2.1%，科创50指数下跌1.94%。成交额减少463亿元。行业板块方面，商贸零售、美容护理、社会服务涨幅居前，通信、综合、有色金属跌幅居前。个股涨跌比1,090:4,299。
- 资金流向：机构、主力、大户、散户资金分别净流出-269、-252、81、439亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为64.22、41.92、17.55、9.19点，基差年化收益率分别为-10.16%、-6.8%、-4.44%、-3.53%，三年期历史分位数分别为41%、40%、24%、25%。
- 交易策略：中长期维持做多经济判断，推荐逢低配置各品种远期合约。
- 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
国债期货市场
- 市场表现：12月16日，利率债表现较弱，TS下跌0.02%，TF上涨0.03%，T上涨0.05%，TL下跌0.19%。
- 现券：活跃合约收益率变动+0.5bps（2年期）、+0bps（5年期）、-0.7bps（10年期）、+1bps（30年期）。
- 资金面：央行公开市场净投放180亿元。
- 交易策略：中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
经济数据
- 高频数据：制造、地产、社会活动景气度暂不及往期，后续有待进一步观察。
图表
- 图1：国债现货期限结构。
- 图2：国内中观数据跟踪，显示制造、地产、社会活动景气度转弱。
