橡胶：震荡偏弱

【基本面跟踪】
青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计49.89万吨，环比增加1.02万吨，增幅2.08%。保税区库存7.75万吨，增幅4.88%；一般贸易库存42.14万吨，增幅1.58%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加2.42个百分点，出库率减少0.38个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.57个百分点，出库率减少0.52个百分点。

【趋势强度】
橡胶趋势强度为-1，表示偏弱。

【期货市场】
日盘收盘价15,170元/吨，夜盘收盘价15,105元/吨，价格走弱。成交量206,027手，环比减少113,596手；持仓量132,080手，增加328手。仓单数量84,260吨，增加11,300吨。前20名会员净空持仓24,699手，增加403手。

【基差与外盘】
RU与NR主力价差2785元/吨，环比走缩55元/吨；混合标胶与RU主力价差-720元/吨，环比走缩30元/吨。泰标、泰混、马标、马混等外盘报价稳定。

【供应与需求】
订单不足，部分半钢胎产能释放压力加大，山东部分企业存减产现象，整体产出走弱。近期出货一般，部分企业成品库存上涨，产销压力不减。雪地胎渠道库存较大，渠道回款为主，继续大面积出货压力加大；四季胎维持刚需走货为主。

【研究结论】
橡胶震荡偏弱，供应端压力持续，需求端表现疲软，库存增加，期货价格承压。建议关注后期需求恢复情况及库存变化。