日央行加息担忧令全球股市重挫 铜价上攻再度受挫

行情回顾与操作建议

沪铜期货主力合约高开低走，受AI交易退潮及日央行加息担忧影响，全球股市重挫，铜价上攻受挫，最低跌至牛熊线附近，午后跌幅缩窄，近月价差缩窄至80元。现货铜价下跌565元，贴水扩大185元，持货商抛售情绪高，买方接货情绪差，整体需求不佳。LME0-3转为contango结构，现货进口亏损缩窄至670元附近，洋山铜成交疲弱。短期全球股市情绪传导对铜价影响较大，预计在日央行加息前铜价将维持高位震荡。

行业要闻

1. 摩根士丹利预计2025年铜供应将出现26万吨缺口，2026年缺口将进一步扩大至60万吨，几乎没有进一步承受供应中断的空间。
2. 中国铜产业月度景气指数监测模型显示，2025年11月，中国铜产业景气指数为39.7，较上月下降2.0个百分点，继续保持在“正常”区间运行；先行指数为73.4，较上月下降2.1个百分点；一致指数为74.3，较上月下降3.6个百分点。
3. 韩国锌业公司在美国田纳西州投资74亿美元建设冶炼厂，项目计划于2026年开工建设，2029年投入商业运营，为芯片制造、国防和航空航天产业提供原材料。
4. 英美资源与泰克资源合并案获加拿大政府批准，合并后的矿业公司总部将设在温哥华，英美资源将在五年内在加拿大投资至少45亿加元。