高频｜11月楼市环比改善，静待重要会议定调

核心观点

• 本周主要关注点：

  • 11月新房、二手房销售面积环比均有所回升，但同比仍大幅下滑，部分受去年同期高基数影响。
  • 年内地产政策出台概率不高，静待政治局会议和中央经济工作会议对明年地产的最新定调。
  • 具体城市来看，新房方面，杭州表现亮眼，11月成交面积较9、10月份均值上升42%；二手房方面，上海表现亮眼，11月成交面积较9、10月份均值上升16%，但仍在以价换量状态。

• 本周新房销售同比大幅下降。Wind20城新房成交面积环比上升2.30%，同比下降35.32%。

• 投资生产方面，商品价格大多下行：螺纹钢价格小幅上升，水泥价格小幅下降，玻璃期货价格、沥青价格下降。

• 工业生产方面，开工率大多上行：石油沥青开工率、汽车轮胎开工率、焦化企业开工率小幅上行，PTA开工率上行，涤纶长丝开工率下行。

• 消费方面，出行动能偏强：地铁出行、国内执行航班、汽车消费、电影票房高于季节性。

• 通胀方面，猪肉价格下行、蔬菜价格上行、油价持平。

• 出口方面，SCFI上行，BDI上行。

关键数据

• Wind20城新房成交面积：环比上升2.30%，同比下降35.32%。
• 典型城市新房成交：
  • 杭州环比上升57.43%，同比上升5.17%。
  • 上海环比上升37.68%，同比下降15.76%。
  • 广州环比上升11.39%，同比下降60.95%。
  • 深圳环比下降0.93%，同比下降37.08%。
• 典型城市二手房成交：
  • 北京环比下降24.25%，同比下降20.89%。
  • 上海环比上升23.33%，同比下降16.08%。
  • 深圳环比下降10.47%，同比下降33.19%。
  • 杭州环比下降4.52%，同比下降48.15%。
• 商品价格：
  • 螺纹钢价格：小幅上升。
  • 水泥价格：小幅下降。
  • 玻璃期货价格：下降。
  • 沥青价格：下降。
• 开工率：
  • 石油沥青开工率：小幅上行。
  • 汽车轮胎开工率：小幅上行。
  • 焦化企业开工率：小幅上行。
  • PTA开工率：上行。
  • 涤纶长丝开工率：下行。
• 消费：
  • 乘用车当周日均厂家零售：高于季节性。
  • 8城地铁出行：高于季节性。
  • 电影票房MA7：高于季节性。
  • 国内执行航班（MA7）：高于季节性。
• 物价：
  • 猪肉价格：小幅下行。
  • 蔬菜价格：上行。
  • 油价：持平。
• 出口：
  • SCFI：上行。
  • BDI：上行。
  • 港口完成货物吞吐量：上行。
  • CRB现货指数：小幅下行。

研究结论

• 11月楼市环比有所改善，但同比仍大幅下滑，地产企稳仍需观察到二手房价格接近底部的信号。
• 商品价格大多下行，生产基本平稳，消费出行动能偏强。
• 年内地产政策出台概率不高，需静待重要会议定调。