高频：11月楼市环比改善，静待重要会议定调

核心观点

本周主要关注点包括：

1. 地产销售：11月新房、二手房销售面积环比均有所回升，但同比仍大幅下滑，部分受去年同期高基数影响。年内地产政策出台概率不高，静待政治局会议和中央经济工作会议对明年地产的最新定调。具体城市来看，杭州新房、上海二手房表现亮眼，但地产企稳至少需要观察到二手房价格接近底部的信号。
2. 商品价格：本周商品价格大多下行，螺纹钢价格小幅上升，水泥价格小幅下降，玻璃期货价格、沥青价格下降。
3. 生产：开工率大多上行，石油沥青、汽车轮胎、焦化企业开工率小幅上行，PTA开工率上行，涤纶长丝开工率下行。
4. 消费：出行动能偏强，地铁出行、国内执行航班、汽车消费、电影票房高于季节性。
5. 出口：SCFI指数小幅下行，BDI指数上行，港口完成货物吞吐量上行，CRB现货指数小幅下行。
6. 物价：猪肉价格小幅下行、蔬菜价格上行，油价价格基本持平，螺纹钢价格小幅上行。

关键数据

• 新房销售：Wind20城新房成交面积环比上升2.30%，同比下降35.32%。一线城市和三四线城市成交均强于上期，二线城市弱于上期。
• 二手房销售：环比转负，同比降幅走阔。
• 商品价格：螺纹钢价格小幅上升，水泥价格小幅下降，玻璃期货价格、沥青价格下降。
• 开工率：石油沥青、汽车轮胎、焦化企业开工率小幅上行，PTA开工率上行，涤纶长丝开工率下行。
• 消费：地铁出行、国内执行航班、汽车销售、电影票房高于季节性。
• 出口：SCFI指数小幅下行，BDI指数上行。
• 物价：猪肉价格小幅下行，蔬菜价格上行，油价价格基本持平。

研究结论

总体来看，地产市场仍处于调整期，政策支持力度有待观察。商品价格和生产活动基本平稳，消费和出口表现相对强劲，物价总体稳定。