航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 市场对于1月运价高点及走势分歧仍存，目前市场已经打入部分旺季预期，今日EC2602盘中突破1750点后高位震荡，交易1月缺柜和涨价预期：从盘面表现来看，12月15日，EC2602收盘报1746点，较上一日收盘价+4.06%。12/12日SCFI欧线报1538美金/TEU，环比+9.8%。今日EC2512合于最新一期交割结算价公布为1510.56点，环比+0.1%，低于市场预期，预计带动EC2512盘面向下修复。 【逻辑分析】 现货运价方面，近期现货揽货情况有所改善，且船司已陆续开启1月宣涨，宣涨目标在3500-4500美金/FEU之间，关注后续船司的揽货节奏对于运价的影响。MSK WK52周上海-鹿特丹报价2300-2400美金，1月第一周仍有涨价预期，HPL12月下半月降至2200-2300，OOCL12月下半月线上报2500-2600，COSCO12月下半月华南报价2400-2600美金，CMA下半月2600，另外宣布自12/29日起征收PSS250美金/TEU，EMC表价报2800，实际线下报价2450-2550，YML12月下旬降至2400附近；ONE12月下半月线下报价2400，HMM12月下半月报价2996，MSC12月下半月2650美金附近，周末MSC宣涨1月目标价至3700美金。前期MSK宣涨1月运价目标3500美金，关注后续落地情况。从基本面看，需求端，12-1月发运预计逐渐好转，供给端，本期（12/15）上海-北欧5港12月周均运力为28.3万TEU，2026年1月/2月周均运力为29.65/28.07万TEU，其中次年1月和2月周均运力变化较大，1月运力较上周排期略增加3%，主因新增4艘船舶并新增2艘停航，2月运力较上周下滑3.7%，主因PA联盟新增3艘停航并新增2艘2.4万TEU左右的大船。短期盘面维持高位震荡，1月宣涨明确但后续市场对于未来运价走势分歧仍存，后续预期差重点在于1月的调价节奏。地缘端，巴以和谈第二阶段开启，观察船司表态和春节后的复航节奏。 【交易策略】 1.单边：EC2602合约多单可考虑部分止盈部分持有，关注后续船司宣涨和货量改善节奏。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：近期，在莫斯科方面发出“切断乌克兰海上通道”威胁数日后，黑海地缘局势急剧恶化。当地时间周五，俄罗斯对乌克兰两座关键港口发动袭击，致使三艘隶属于土耳其船东的商船受损，其中包括一艘正在运载食品物资的船舶。 2.欧盟成员国财政部长已达成一致：自2026年7月1日起，对进入欧盟的低价值跨境电商包裹，征收每件3欧元的固定费用（flat customs fee）。 第二部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799