蒙特利尔银行美股招股说明书(2025-12-15版)

本初步定价补充信息不完整且可能变更。本初步定价补充信息及随附的产品补充信息、招股说明书补充信息及招股说明书并非出售这些证券的要约，我们在任何禁止出售证券的司法管辖区均未寻求购买这些证券的要约。 根据规则424(b)(2)提交注册声明编号333-285508 截至完成日期，2025年12月15日 2025年12月定价补充文件（针对产品补充文件编号WF1，日期为2025年3月25日；针对招股说明书补充文件，日期为2025年3月25日；针对招股说明书，日期为2025年3月25日）蒙特利尔银行 市场关联证券——具有记忆功能的或有利息的自动赎回与或有下限 风险敞口证券，与艾伯维公司普通股、安进公司普通股和礼来公司普通股表现最差的部分挂钩，截止日期为2028年12月22日 与普通债务证券不同，这些证券不提供固定利息支付，不按约定到期偿还固定数量的本金，并且受n在下方所述条款下，在规定到期日之前可能进行的潜在自动赎回。证券是否支付或有利息、证券是否在规定到期日前自动赎回，以及如果它们没有被自动赎回，你是否能在规定到期日收到证券面值，均取决于每个情况下，相关计算日上表现最差的标的资产（Underlier）的收盘价值。任何计算日上表现最差的标的资产（Underlier）是指在那天收盘价值占其初始价值百分比最低的标的资产（Underlier）或有票。这些证券将按月支付或有票息，直至约定到期日或自动赎回中较早者，仅当收盘价值 在该月计算日表现最差的标的收盘价高于或等于其票息门槛值。如果计算日表现最差的标的收盘价低于其票息门槛值，您将不会在相关的或有票息支付日收到任何或有票息。然而，如果在一个或多个计算日表现最差的标的收盘价低于其票息门槛值，并且在随后的一个计算日，该后续计算日表现最差的标的收盘价高于或等于其票息门槛值，该证券将支付该后续计算日应支付的或有票息支付额加上所有之前未支付的或有票息支付额（不计之前未支付金额的利息）。如果表现最差的标的收盘价在所有计算日均低于其票息门槛值，您将不会在整个证券期限内的任何时间收到任何或有票息。每个标的的票息门槛值等于其起始值的60%。或有票息率将在定价日确定，且年利率至少为12.90% 自动呼叫。如果从2026年6月至2028年11月计划发生的任何月度计算日的表现最差的Underlier的收盘价， 包容性，大于或等于其初始值，证券将自动被赎回，以面值加上最终的或有利息支付以及任何先前未支付的或有利息支付 n本金损失风险。如果证券在规定到期日前没有自动赎回，你将在规定到期日获得面额金额，当且仅当最终计算日表现最差的标的资产收盘值大于或等于其下限阈值时。如果最终计算日表现最差的标的资产收盘值小于其下限阈值，你将损失超过40%，甚至全部，的证券面额金额。每个标的资产的下限阈值等于其起始值的60%。 n 如果证券在规定到期日前没有自动赎回，那么你将完全暴露于表现最差的标的资产从其起始价值开始的下行风险中，如果它的在最终计算日，收盘价低于其下限阈值，但你不会参与任何标的物的增值，也不会获得任何标的的任何红利n 您投资证券的回报将取决于仅在每日计算日上表现最差的标的物的表现上。你将不会从表现更好的标的物的表现中获得任何好处。因此，如果你任何标的物表现不佳，即使其他 Underliers 表现良好 义务，你可能会损失部分或全部投资n 所有证券的支付都受我们的信用风险影响，您将无权向任何基础资产追索付款；如果蒙特利尔银行违约n 无交易所上市；设计为持有至到期或自动赎回 与该值不同但不会低于每份920.00美元。然而，如在本价格补充文件中更详细讨论的那样，这些证券在任何时间的实际价值将在此初步定价补充文件的日期，该证券的估计初始价值为每股966.50美元。在定价时证券的估计初始价值可能反映许多因素，且无法准确预测。参见本定价补充文件中的“证券的估计价值”。该证券具有复杂特征，投资该证券涉及的风险不同于投资传统债务证券的风险。参见“选定风险”。 “注意事项”始于本页PRS-10以及“风险因素”始于随附产品补充页PS-5、招股说明书补充页S-2和招股说明书页9。该证券是蒙特利尔银行的无担保债务，因此，该证券的所有付款均受蒙特利尔银行的信用风险影响。如果蒙特利尔银行 蒙特利尔未能履行其义务，你可能会损失部分或全部投资。这些证券未由联邦存款保险公司、存款保险基金、加拿大存款保险公司或任何其他政府机构承保。这些证券不是可处置的存款证明，也不在39.2(2.3)条款下转换为我们的普通股或我们的任何附属公司的普通股。 加拿大存款保险 corporations 法证券交易委员会或任何州的证券委员会或其他监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对价格补充说明、伴随的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书中的准确性或充分性作出 认定。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。 富国证券 市场关联证券——具有记忆功能的或有利息的自动赎回与或有下限 风险敞口证券，与艾伯维公司普通股、安进公司普通股和礼来公司普通股表现最差的部分挂钩，截止日期为2028年12月22日 市场关联证券——具有记忆功能的或有利息的自动赎回与或有下限 风险敞口证券，与艾伯维公司普通股、安进公司普通股和礼来公司普通股表现最差的部分挂钩，截止日期为2028年12月22日 市场关联证券——具有记忆功能的或有利息的自动赎回与或有下限 风险敞口证券，与艾伯维公司普通股、安进公司普通股和礼来公司普通股表现最差的部分挂钩，截止日期为2028年12月22日 市场关联证券——具有记忆功能的或有利息的自动赎回与或有下限 风险敞口证券，与艾伯维公司普通股、安进公司普通股和礼来公司普通股表现最差的部分挂钩，截止日期为2028年12月22日 关于发行人和证券的附加信息 您应与2025年3月25日发布的第WF1号产品补充说明、2025年3月25日发布的中期报告补充说明和2025年3月25日发布的中期报告一起阅读本定价补充说明，以获取关于证券的更多信息。如果本定价补充说明中的披露与产品补充说明、中期报告补充说明或中期报告中的披露不一致，则本定价补充说明中的披露将具有约束力。此处使用但未定义的某些定义术语具有产品补充说明、中期报告补充说明或中期报告中规定的含义。 您可以通过以下方式在 SEC 网站 www.sec.gov 上访问产品补充信息、招股说明书补充信息和招股说明书（或者，如果该地址已更改，则通过查看 SEC 网站上相关日期的我们的文件）： • 产品补充编号 WF1 日期为2025年3月25日:https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465925004724/b321251424b2.htm • 2025年3月25日日期的招股说明书补充文件和招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312525062081/d840917d424b5.htm 市场关联证券——具有记忆功能的或有利息的自动赎回与或有下限 风险敞口证券，与艾伯维公司普通股、安进公司普通股和礼来公司普通股表现最差的部分挂钩，截止日期为2028年12月22日 证券估算价值 我们估计的证券初始值等于下列假设组成部分的价值之和： · 一个与证券期限相同的固定收益债务成分，使用我们为结构性票据设定的内部融资利率进行估值；以及 ·一个或多个涉及证券经济条款的衍生交易。 在确定初始估算价值时使用的内部融资利率通常表示我们传统固定利率债务的信用利差折扣。这些衍生品交易的估值基于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生品交易的市场价格等因素，以及其他输入，包括波动率、股息率、利率和其他因素。因此，证券的估算初始价值基于其计算时的市场状况。 关于证券估算初始值的更多信息，请参见下文“选定的风险考量”。 PRS-6 市场关联证券——具有记忆功能的或有利息的自动赎回与或有下限 风险敞口证券，与艾伯维公司普通股、安进公司普通股和礼来公司普通股表现最差的部分挂钩，截止日期为2028年12月22日 投资者注意事项 这些证券并非适合所有投资者。对这些投资者而言，这些证券可能是适当的投资，包括： §寻求一项具有或有票息支付的投资，票息利率等于或有票息利率，直至较早到的规定到期日或自动赎回，如果，并且只有当,适用计算日表现最差的标的物收盘价大于或等于其票息门槛值； §理解如果证券在所述到期日前未自动被赎回，并且在最终计算日表现最差的标的物（Underlier）的最终价值低于其下限阈值值，它们将完全暴露于表现最差的标的物从其初始价值开始的下跌风险中，并且将在所述到期日损失证券面额的一大部分，甚至全部； 愿意接受他们可能在证券的有效期内收到的或有附息票支付很少或没有风险； 理解证券可能在规定到期日前被自动赎回，且证券的期限可能被缩短； §认识到证券的回报将完全取决于每日计算日表现最差的标的资产，并且他们不会从表现更好的标的资产中受益以任何方式； §认识到这些证券比仅与其中一个基础资产挂钩或与由每个基础资产组成的篮子挂钩的替代投资风险更高； §理解并愿意接受每个 Underlier 的全部下行风险； §愿意放弃参与任何标的物的任何增值和标的物的红利；以及 §愿意持有证券直至到期或自动赎回 这些证券可能不适合以下投资者： 寻求液体投资或无法或不愿持有证券至到期或自动赎回； §要求在规定到期日全额支付证券面值； §寻求一个定期限的安全； §不愿购买在定价日估计价值低于原始发行价且可能低至封面页载明的更低估计价值的证券； §不願接受最終計算日上表現最差的Underlier結束價格可能低於其下限閾值風險； §寻求证券期限内的当前收入确定性； §寻求任何一个或每个基础资产的上行表现敞口 寻求投资于由每个基础资产组成的资产组合，或进行类似投资，其中整体回报基于各基础资产表现的组合，而非仅基于表现最差的基础资产。 §不愿承担接触基础资产的敞口风险； §不願接受蒙特利爾銀行的信用風險；或 §倾向于选择信用评级相当的公司发行的、期限相当的固定收益投资，以获得较低的风险。 上述考虑并非详尽无遗。证券是否适合您投资将取决于您的具体情况，您应当在与您的投资、法律、税务、会计及其他顾问就您具体情况审慎考虑证券投资的适当性后做出投资决定。您还应当仔细阅读本文件中题为“选定风险因素”的部分以及随附产品补充说明中的“风险因素”，以了解与证券投资相关的风险。有关基础资产的更多信息，请参见下文题为“艾伯维公司”、“安进公司”和“礼来公司”的部分。 市场关联证券——具有记忆功能的或有利息的自动赎回与或有下限 风险敞口证券，与艾伯维公司普通股、安进公司普通股和礼来公司普通股表现最差的部分挂钩，截止日期为2028年12月22日 确定付款在或有凭证支付日期和到期日 如果证券尚未被自动调用，则在每期或有息票支付日，您将收到或有息票支付款项（以及任何之前未支付的或有息票支付款项），或者不收到或有息票支付款项，具体取决于相关计算日最低表现标的的收盘值。 第一步: 确定 相关计算日中表现最差的 Underlier。任何计算日中表现最差的 Underlier 是在该计算日性能因子最低的 Underlier。Underlier 在计算日的性能因子是该计算日的收盘值占其起始值的百分比（即该计算日的收盘值）。除以其起始值)。 第二步：根据相关计算日的最低表现标的资产（Underlier）的收盘价，确定在适用的或有利息支付日是否支付或有利息（以及任何先前未支付的或有利息），具体如下： 如果证券在规定的到期日前未自动赎回，则在到期时，除了最终或有利息支付以及任何之前未支付的、若应付则应付的或有利息支付外，您将收到按下列方式计算的每证券的现金支付（到期支付金额）： 第一步确定在最终计算日表现最差的标的物。在最终计算日表现最差的标的物是其在最