甲醇周报：港口卸港延后，MTO检修兑现

甲醇观点 市场要闻与重要数据 港口供应方面：海外甲醇开工率62.02%（+0.00%）；中国进口甲醇周频到港量24.78万吨（-12.82），其中华东到港量19.22万吨（-14.55），华南到港量5.56万吨（+1.73）。 内地供应方面：中国甲醇开工率89.81%（+0.72%），其中煤制甲醇开工率83.69%（+0.16%）、天然气甲醇开工率34.06%（-4.78%）、焦炉气甲醇开工率60.62%（+1.24%）；西北开工率95.96%（+2.09%），华北开工率72.39%（-0.54%），华中开工率93.23%（+0.00%），华东开工率80.75%（-1.65%），西南开工率70.65%（-4.42%）。 港口需求方面：太仓周均提货量2271吨/天（+396），华东MTO企业周度采购量85900吨（-129700），外采甲醇MTO企业开工率84.49%（+0.53%）。 内地需求方面：甲醇企业待发订单量207471吨（-32244）。传统下游样本企业原料采购量30600吨（+2600），甲醛开工率42.47%（-0.92%）、醋酸开工率73.89%（+4.27%）、MTBE外销工厂开工率69.75%（-0.22%）、二甲醚开工率8.16%（-0.07%）；西北MTO企业周度采购量59000吨（+15000），MTO企业开工率89.95%（-0.88%）。 库存方面：甲醇港口库存吨1234370（-115060），其中江苏635100吨（-68200）、浙江195500吨（-40000）、广东253000吨（+1000）、福建150770吨（-7860）；MTO样本企业甲醇库存71万吨（-6）。下游样本企业甲醇库存151500吨（-5000）。中国内地甲醇工厂库存352830吨（-8490），西北厂库199000吨（-6000）、华北厂库20800吨（-200）、华中厂库19700吨（-3600）、华东厂库63600吨（+3300）、西南厂库48000吨（-2000）。 市场分析 港口方面。江浙老旧船只靠港受阻，等待卸港至非主力库区，卸港延后继续导致港口库存快速回落，但相当于转化为海上库存待卸，短期到港压力仍高。前期伊朗装置装置已集中兑现冬检，但传导至远期到港下滑仍需时间，而伊朗装船量仍等待下降兑现；MTO方面，宁波富德MTO进入检修。上游方面，焦煤及动力煤价格持续走弱，拖累煤化工板块走势。 内地方面，煤头开工仍偏高，西南气头季节性冬检；MTO方面，阳煤MTO恢复，联泓二期MTO新装置投产低负荷运行，提振内地需求。传统下游方面，醋酸开工低位反弹但仍偏低，MTBE开工尚可。 策略 单边：无跨期：MA2605-MA2609价差逢低做扩跨品种：LL2605-3*MA2605跨品种价差逢高做缩风险伊朗装置冬检停车持续时长 图表 图1：甲醇主力期货合约价格走势............................................................................................................................................4图2：甲醇太仓现货价格............................................................................................................................................................4图3：甲醇内蒙北线现货价格....................................................................................................................................................4图4：主力合约太仓基差............................................................................................................................................................4图5：主力合约内蒙北线基差....................................................................................................................................................4图6：甲醇01-05期货合约价差...................................................................................................................................................4图7：甲醇05-09期货合约价差...................................................................................................................................................5图8：甲醇09-01期货合约价差...................................................................................................................................................5图9：国外甲醇产能利用率........................................................................................................................................................5图10：甲醇中国到港量..............................................................................................................................................................5图11：甲醇到港量：华东地区..................................................................................................................................................5图12：甲醇到港量：华南地区..................................................................................................................................................5图13：中国甲醇产能利用率......................................................................................................................................................6图14：中国煤制甲醇周度开工率..............................................................................................................................................6图15：中国天然气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图16：中国焦炉气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图17：华北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图18：西北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图19：华东地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图20：华中地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图21：西南地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图22：华南地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图23：太仓甲醇周度发运量......................................................................................................................................................7图24：MTO企业采购量...........................................