甲醇晨报：港口MTO兑现检修，外盘装置频繁异动

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 甲醇晨报/期货研究报告 现货市场 项目指标单位最新值前值涨跌涨跌幅CFR中国主港美元/吨257.50257.500.000.00%CFR东南亚美元/吨287.50287.500.000.00%FOB美国海湾美元/吨367.84374.53-6.69-2.00%FOB鹿特丹欧元/吨320.00310.0010.003.00%山东中部元/吨2150215000.00%山东南部元/吨2040204000.00%东北地区元/吨1825182500.00%河北元/吨1935193500.00%河南元/吨1975197500.00%山西元/吨1910191000.00%内蒙古元/吨1805180500.00%西南地区元/吨2155215500.00%安徽元/吨21502130201.00%江苏元/吨22402205352.00%浙江宁波元/吨23152295201.00%福建元/吨23102290201.00%CFR中国-CFR东南亚美元/吨30.0030.000.000.00%CFR中国-FOB美国美元/吨110.34110.340.000.00%内外价差元/吨194.34190.473.872.03%国际市场国内市场跨区价差 国内甲醇现货市场情况如下。 华东港口：太仓进口现货报盘2230-2240元/吨；12月下商谈2255-2265元/吨，1月下商谈2285-2295元/吨，江苏常州、江阴等地甲醇部分报盘在2240-2250元/吨附近，南通港口主要商家甲醇进口货出库报盘至2240-2260元/吨附近，浙江宁波港口报盘暂无。 华南港口：市场早间大幅走高，下午稍有走弱。 福建地区：市场走高，成交气氛尚可。 西南地区：市场观望为主，周初市场鲜有新价出台。 鲁南地区：成交气氛一般。 陕蒙地区：陕西地区新价暂无。内蒙古地区北线价格上调，南线地区新价暂无。 山西地区：主流区间在1780-1940元/吨。临汾当地主要企业负荷降低；长治企业零售价格稳定；吕梁和大同本周暂未出具最新价格。 河南地区：市场盘整，下游接货一般，业者观望为主。 两湖地区：市场暂稳，业者观望为主。 东北地区：市场稳定。 报告日期 2020-12-08 - 活跃合约 1 ,0 001 ,2 001 ,4 001 ,6 001 ,8 002 ,0 002 ,2 002 ,4 002 ,6 002 01 9 -0 5 -3 02 01 9 -0 6 -3 02 01 9 -0 7 -3 12 01 9 -0 8 -3 12 01 9 -0 9 -3 02 01 9 -1 0 -3 12 01 9 -1 1 -3 02 01 9 -1 2 -3 12 02 0 -0 1 -3 12 02 0 -0 2 -2 92 02 0 -0 3 -3 12 02 0 -0 4 -3 02 02 0 -0 5 -3 12 02 0 -0 6 -3 02 02 0 -0 7 -3 12 02 0 -0 8 -3 12 02 0 -0 9 -3 02 02 0 -1 0 -3 12 02 0 -1 1 -3 0甲醇活跃合约收盘价，元/吨 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 投资咨询号：Z0015564 港口MTO兑现检修，外盘装置频繁异动 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 甲醇晨报/期货研究报告 期货市场 项目指标单位最新值前值涨跌涨跌幅收盘价元/吨23382317210.91%最低价元/吨23232273502.20%最高价元/吨23542326281.20%成交量手333930452949.66%持仓量手104218704171719.73%收盘价元/吨2243223940.18%最低价元/吨22342206281.27%最高价元/吨22822261210.93%成交量手9579081218111-260203-21.36%持仓量手715366767885-52519-6.84%收盘价元/吨23002272281.23%最低价元/吨22762221552.48%最高价元/吨23182290281.22%成交量手379338486616-107278-22.05%持仓量手469439429305401349.35%江苏-2101元/吨-17-3619-52.78%江苏-2105元/吨-57-5700.00%江苏-2109元/吨-100-1055-4.76%2101-2105元/吨-57-33-2472.73%2101-2109元/吨-95-78-1721.79%2105-2109元/吨-38-457-15.56%跨品种价差PP-3MA元/吨18431775683.83%远月合约MA105期现 价差跨期 价差近月合约MA1O9主力合约MA101 操作建议 12月7日，甲醇期货主力合约MA101开盘后震荡走高，后弱势下探，收盘价报2243元/吨（2,0.09%），夜盘偏弱运行。国内甲醇现货市场窄幅偏弱整理。基本面上，目前主产区检修与复产装置兼而有之，国内甲醇开工率略有下滑，但仍处于年内及历史高位水平，内地库存继续累积；港口虽在前期连续去库，但去库趋势已在上周明显放缓。进入12月后，伊朗装置频繁异动，先有卡维停车，后有ZPC释放春检计划，对市场有一定提振，但前期期价已行至年内高位，上方压力较大，且12月初斯尔邦烯烃装置兑现检修，故而预计短期甲醇维持偏弱调整。12月月中，西南地区气头装置计划停车，下旬至1月，伊朗Marjarn、ZPC等装置计划检修，若均能顺利兑现，或将再度支撑期价上行。整体来看，12月份甲醇需求受装置检修及雨雪天气影响，预期偏弱，扰动因素在供给端，国内外冬季气头装置限产是市场关注的焦点，需密切关注其兑现情况，谨慎操作，注意风控。 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 甲醇晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 活跃合约收盘价（元/吨） 图2 活跃合约成交量与持仓量（手） 1,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002019-05-302019-06-302019-07-312019-08-312019-09-302019- 10-312019-11-302019-12-312020-01-312020-02-292020- 03-312020-04-302020-05-312020-06-302020-07-312020-08-312020- 09-302020-10-312020-11-30甲醇活跃合约收盘价 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0002019-05-302019-06-302019-07-312019-08-312019-09-302019-10-312019-11-302019-12-312020- 01-312020- 02-292020-03-312020- 04-302020-05-312020- 06-302020-07-312020-08-312020-09-302020-10-312020-11-30持仓量（次轴）成交量 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 多头持仓前十名（手） 图4 空头持仓前十名（手） 010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000100,000多单量前值 010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000100,000空单量前值 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 国际现货中间价（美元/吨） 图6 国内现货市场价（元/吨） 100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.0450.0500.02019-06-102019- 07-102019-08-102019-09-102019-10-102019- 11-102019-12-102020-01-102020-02-102020-03-102020-04-102020- 05-102020-06-102020-07-102020-08-102020-09-102020- 10-102020-11-10CFR中国主港CFR东南亚FOB美国海湾FOB鹿特丹，欧元/吨 1,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8002019- 06-112019- 07-112019-08-112019- 09-112019- 10-112019-11-112019-12-112020-01-112020-02-112020- 03-112020-04-112020-05-112020-06-112020- 07-112020-08-112020-09-112020-10-112020-11-11江苏宁波华南地区西南地区山东南部山东中部内蒙古河北 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 甲醇晨报/期货研究报告 图7 江苏市场与活跃合约基差（元/吨） 图8 月差（元/吨） -3 00-2 50-2 00-1 50-1 00-5 00501001502001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002019-06-032019-07-032019- 08-032019- 09-032019-10-032019-11-032019-12-032020-01-032020-02-032020- 03-032020- 04-032020-05-032020-06-032020-07-032020-08-032020-09-032020- 10-032020- 11-032020-12-03基差（次轴）江苏市场价活跃合约结算价 -4 00-3 00-2 00-1 0001002003002019- 06-172019- 07-172019- 08-172019- 09-172019- 10-172019- 11-172019- 12-172020- 01-172020- 02-172020- 03-172020- 04-172020- 05-172020- 06-172020- 07-172020- 08-172020- 09-172020- 10-172020- 11-171月-5月9月-5月1月-9月 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 内外盘价差（元/吨） 图10 CFR中国与CFR东南亚价差（美元/吨） 0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.0450.0500.01,000