铁矿石现实需求疲弱 玻璃加工订单延续低迷

发布时间：2025-12-15 09:29:27作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 12月12日，铁矿石期货主力合约收跌0.33%至760.5元。 资金流向 12月12日收盘，铁矿石期货资金整体流出1.51亿元。 背景分析 钢材出口实施许可证管理制度，最直接的影响就是买单出口被“限制”，对于明年钢材出口的预期需要下调，同时关注是否匹配粗钢产量管控政策，对于原料而言是确定性的利空。 后市展望 铁矿石“供给宽松、需求低位、港口累库”的主线不变：2026年全球矿山新增6400–6500万吨，增速远超粗钢;当下铁水环比再降、板材库存高压，钢厂检修预期升温，现实需求疲弱，铁矿价格震荡偏弱运行。 研报正文研报正文 【铁矿石】 铁矿石“供给宽松、需求低位、港口累库”的主线不变：2026年全球矿山新增6400–6500万吨，增速远超粗钢;当下铁水环比再降、板材库存高压，钢厂检修预期升温，现实需求疲弱，铁矿价格震荡偏弱运行。 钢材出口实施许可证管理制度，最直接的影响就是买单出口被“限制”，对于明年钢材出口的预期需要下调，同时关注是否匹配粗钢产量管控政策，对于原料而言是确定性的利空。策略上，依托年底成材高结转库存以及铁矿过剩预期，寻找反弹抛空机会。 【玻璃】 近期沙河价格再度走弱，期价偏弱运行。加工订单延续低迷态势，需求不足。供应消息扰动，部分玻璃广有推迟冷修计划，关注后续实际进度。浮法玻璃样本企业总库存延续去库，续创10月份以来新低，但同比仍旧增加超过两成。 现实端，房地产竣工持续下行拖累需求前景，玻璃需求整体偏弱，后续能否止跌企稳要看冷修的进度，关注宏观以及产线冷修情况能否给市场带来契机。 【煤炭】 上周四中央经济工作会议虽然再提“反内卷”，但增量政策的信息太少，导致盘面有所回落。钢材出口实施许可证管理制度，最直接的影响就是买单出口被“限制”，市场从对供应端政策利好的预期转移到了需求端利空的预期，此次调整，最直接的影响是买单出口。 短期来看，预计买单出口消失后，钢材出口量会受到直接影响，对原料需求和价格也有一定负面冲击。年前下游仍有补库需求，年末煤矿存减产预期，叠加反内卷作为中长期策略，部分参与者担心政策带来的反转，空头先行 止盈离场，煤焦受到支撑。 关联品种关联品种焦炭焦煤铁矿石玻璃所属公司：新世纪期货