财经要闻
- 中央金融工作会议强调防范化解地方中小金融机构、房地产企业涉金融、地方政府融资平台金融债务风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷”，严厉打击非法金融活动。
- 前11个月人民币贷款增加15.36万亿元，社融规模增量累计为33.39万亿元，超去年全年。M2同比增长8%，M1同比增长4.9%，社融存量同比增长8.5%。
- 工信部、中国人民银行发布通知，重点支持研发和产业化应用、技术改造升级、零碳工厂建设等绿色工厂建设项目。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场震荡上行，电源设备、电网设备、有色金属以及电力等行业表现较好。市场处于温和修复阶段，中长期支撑基础稳固，周期与科技有望轮番表现。
- 宏观专题：2026年A股市场展望，预计宏观政策主基调仍将延续，科技创新和数字中国为核心的高质量发展仍是主旋律。把握三大主线：科技创新、数智化、价值回归。
行业公司
- 化工品价格跌势放缓，硫磺、磷肥等表现较好，建议关注供给端改善、行业盈利弹性的板块，如涤纶长丝、有机硅、氨纶等。
- 豆包AI手机发布，AI手机渗透率将保持高速增长趋势，建议关注光芯片、光器件、光模块、AI手机、电信运营商等。
- 白酒、预制食品反弹，建议关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块。
- 谷歌发布新模型Gemini 3，建议关注光芯片、OCS、PCB、铜连接等领域。
- 手机端AI应用加速，建议关注润泽科技、中科曙光、中科星图等。
- 充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长较快，维持“强于大市”的投资评级。
- 化工行业逐步进入景气阶段，建议关注万华化学、卫星化学、宝丰能源等一体化龙头，以及有机硅、涤纶长丝、磷化工和生物燃料等行业。
- AI应用加快，全球格局重塑中，建议关注华大九天、概伦电子、金山办公、润泽科技、中科曙光、科大讯飞等。
- 食品饮料行业增长回落，但细分市场呈现新兴机会，如零食、软饮料、保健品、烘焙、复合调味品等，建议关注宝立食品、立高食品、仙乐健康、东鹏饮料、洽洽食品、盐津铺子、安琪酵母等。
- 光伏产业反内卷持续进行，建议围绕细分子行业头部企业展开布局，如储能逆变器、光伏玻璃、多晶硅料和一体化组件厂等。
