多地政府十五五规划建议写入“低空经济”

交通运输2025年12月14日 华创交运|低空经济周报（第59期） 推荐 （维持） 多地政府十五五规划建议写入“低空经济” ❑近期，多地政府发布“十五五”规划建议，我们观察，低空经济高频出现。 华创证券研究所 ❑制造与集群是多数省份的发力点。广东省明确发展低空飞行器制造产业；黑龙江省致力于壮大低空航空器装备制造产业；辽宁省则着重强化新能源通用飞机、工业级无人机等整机制造能力，并推动低空制造业集群化发展；山西省提出做大做强低空装备；四川省计划壮大以无人机为代表的省级战略性新兴产业集群；海南省将重点放在低空飞行器的研发、组装、测试及交付等环节。 证券分析师：吴一凡邮箱：wuyifan@hcyjs.com执业编号：S0360516090002 ❑基础设施（如起降场、智能网联系统）是普遍推进的基础支撑。广东省致力于建设覆盖全省的低空飞行基础设施与智能网联系统；浙江省合理布局无人机公共起降场及低空智能网联设施等新基建；湖北省与山东省均强调加快低空基础设施建设；黑龙江省重点完善提升通用机场功能、无人机起降设施及运营服务平台；辽宁省着力完善低空起降设施网络，有序推进通用机场、直升机场等建设；青海省则有序布局通用机场与低空基础设施，共同构建低空经济发展的基础支撑体系。 证券分析师：梁婉怡邮箱：liangwanyi@hcyjs.com执业编号：S0360523080001 证券分析师：吴晨玥邮箱：wuchenyue@hcyjs.com执业编号：S0360523070001 ❑应用场景多样化，涵盖物流、旅游、农业、应急救援等。广东省重点推进城市物流与跨珠江口常态化飞行；重庆市着力拓展“低空+”多元场景，涵盖低空旅游与无人机展演；湖北省积极探索各类低空应用；黑龙江省侧重农业植保、应急救援与物流运输；贵州省加快培育和开放特色“低空+”场景；辽宁省系统发展低空+作业、治理、物流及旅游等产业应用；广西壮族自治区积极发展低空旅游等新业态；海南省在拓展应用场景的同时，探索打造跨海低空运输通道；内蒙古自治区则强调因地制宜发展低空经济产业。 证券分析师：霍鹏浩邮箱：huopenghao@hcyjs.com执业编号：S0360524030001 证券分析师：卢浩敏邮箱：luhaomin@hcyjs.com执业编号：S0360524090001 ❑安全与风险防控在多省规划中被列为重要任务。湖北省强调加强低空等领域安全风险研究应对；黑龙江、福建、山西、广西、天津、海南等多个省份均明确提出加强低空等新兴领域国家安全能力建设；辽宁省注重协调推进低空空域管理改革，并完善军地民协同应急处置机制；山东省在强化低空等领域风险防控的同时，还提出加强相关地方立法；陕西省与宁夏回族自治区则分别侧重于维护和强化低空等新兴领域的安全。 证券分析师：李清影邮箱：liqingying@hcyjs.com执业编号：S0360525080004 ❑积极布局产业生态与创新发展。重庆市致力于打造低空经济创新发展强市，并做强做优低空飞行综合管理服务平台功能；浙江省着力加快低空经济等新兴产业集群发展；贵州省则积极有序发展低空经济，以做强贵州航空产业城为目标；山东省旨在打造低空经济发展集聚区；陕西省侧重于培育低空经济产业生态、完善标准体系，并通过建设低空装备制造产业基地来打造产业发展高地；青海省与宁夏回族自治区也分别提出要培优育强低空经济等新兴产业、推动其作为战略性新兴产业发展。 联系人：刘邢雨邮箱：liuxingyu@hcyjs.com 行业基本数据 占比%股票家数(只)1210.02总市值(亿元)33,163.642.78流通市值(亿元)28,692.202.99 ❑根据国家发改委网站，全国发展和改革工作会议在京召开，提及2026年重点工作中，要完善低空经济产业生态。 相对指数表现 ❑华创交运|低空60指数：本周上涨1.4%，全年上涨15.4%。1、指数表现：12月12日，华创交运|低空60指数为144.45点，周上涨1.4%。全年累计表现：华创交运|低空60指数上涨15.4%，作为比较，沪深300指数全年上涨16.4%，Wind全A指数上涨24.8%，创业板指上涨49.2%。3、个股表现：周涨幅前三，四创电子（16%）、广联航空（15%）、航天电子（13%）。周跌幅前三，祥源文旅（-10%）、英搏尔（-8%）、国安达（-7%）。全年累计看，涨幅前五分别为：应流股份（214%）、卧龙电驱（196%）、西锐（185%）、航天南湖（115%）、通灵股份（86%）。 %1M6M12M绝对表现-5.2%1.8%-3.6%相对表现-3.8%-15.9%-17.3% ❑投资建议：1、从产业链维度，我们建议重点关注：环节1：主机厂：新质生产力的链主。通航飞机+eVTOL：万丰奥威；通航飞机：西锐；eVTOL：亿航智能；无人机：绿能慧充、纵横股份、航天彩虹、中无人机。环节2：供应链：共建繁荣体系。航发市场：宗申动力、应流股份；电机电控：英搏尔。环节3：低空数字化：莱斯信息、四川九洲、深城交、苏州规划、苏交科；环节4：低空基础设施-雷达：国睿科技、纳睿雷达、四创电子、航天南湖。环节5：运营：在应用端探索商业闭环。低空+通航：中信海直；低空+文旅：祥源文旅。2、自2024年1月起，我们开启对低空经济的重点研究，围绕产业链已经发布25篇深度，深度覆盖13家重点公司，具体请参见正文。 相关研究报告 《交通运输行业周报（20251124-20251130）：聚焦：VLCC运价维持年内高位，看好2026年景气持续向好》2025-12-01 ❑风险提示：政策推进不及预期，飞行器安全风险。 一、多地政府明确将低空经济纳入“十五五”规划建议发展蓝图 10月24日上午，中共中央举行新闻发布会介绍和解读党的二十届四中全会精神。国家发改委党组书记、主任郑栅洁介绍，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，这将催生出数个万亿级甚至更大规模的市场。 本次《建议》中继续提及低空经济，足以体现我国对发展低空经济的重视程度。 近期，多地政府发布“十五五”规划建议，我们观察，低空经济高频出现。 各省在“十五五”规划建议中，关于低空经济，普遍聚焦于制造、基础设施、应用场景、安全防控、产业生态等方向。其中： 1）制造与集群是多数省份的发力点 在低空飞行器制造领域，各省着力构建和提升相关产业能力：广东省明确发展低空飞行器制造产业；黑龙江省致力于壮大低空航空器装备制造产业；辽宁省则着重强化新能源通用飞机、工业级无人机等整机制造能力，并推动低空制造业集群化发展；山西省提出做大做强低空装备；四川省计划壮大以无人机为代表的省级战略性新兴产业集群；海南省将重点放在低空飞行器的研发、组装、测试及交付等环节。 2）基础设施（如起降场、智能网联系统）是普遍推进的基础支撑 为支撑低空经济发展，各省着力推进相关基础设施建设：广东省致力于建设覆盖全省的低空飞行基础设施与智能网联系统；浙江省合理布局无人机公共起降场及低空智能网联设施等新基建；湖北省与山东省均强调加快低空基础设施建设；黑龙江省重点完善提升通用机场功能、无人机起降设施及运营服务平台；辽宁省着力完善低空起降设施网络，有序推进通用机场、直升机场等建设；青海省则有序布局通用机场与低空基础设施，共同构建低空经济发展的基础支撑体系。 3）应用场景多样化，涵盖物流、旅游、农业、应急救援等 各省正积极拓展多样化的低空应用场景：广东省重点推进城市物流与跨珠江口常态化飞行；重庆市着力拓展“低空+”多元场景，涵盖低空旅游与无人机展演；湖北省积极探索各类低空应用；黑龙江省侧重农业植保、应急救援与物流运输；贵州省加快培育和开放特色“低空+”场景；辽宁省系统发展低空+作业、治理、物流及旅游等产业应用；广西壮族自治区积极发展低空旅游等新业态；海南省在拓展应用场景的同时，探索打造跨海低空运输通道；内蒙古自治区则强调因地制宜发展低空经济产业。 4）安全与风险防控在多省规划中被列为重要任务 在统筹发展与安全方面，各省普遍重视低空经济的安全保障与风险防控：湖北省强调加强低空等领域安全风险研究应对；黑龙江、福建、山西、广西、天津、海南等多个省份均明确提出加强低空等新兴领域国家安全能力建设；辽宁省注重协调推进低空空域管理改革，并完善军地民协同应急处置机制；山东省在强化低空等领域风险防控的同时，还提出加强相关地方立法；陕西省与宁夏回族自治区则分别侧重于维护和强化低空等新兴领域的安全。 5）积极布局产业生态与创新发展 在构建低空经济产业生态与推动创新发展方面，各省市积极布局：重庆市致力于打造低 空经济创新发展强市，并做强做优低空飞行综合管理服务平台功能；浙江省着力加快低空经济等新兴产业集群发展；贵州省则积极有序发展低空经济，以做强贵州航空产业城为目标；山东省旨在打造低空经济发展集聚区；陕西省侧重于培育低空经济产业生态、完善标准体系，并通过建设低空装备制造产业基地来打造产业发展高地；青海省与宁夏回族自治区也分别提出要培优育强低空经济等新兴产业、推动其作为战略性新兴产业发展。 附：各省市“十五五”规划建议提及低空部分 1、广东：“发展低空经济”被列为《建议》专栏1 12月8日发布的《中共广东省委关于制定广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出：培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业，实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、商业航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，做强新能源车船、集成电路、新型储能、医药和医疗器械、无人机和无人船等优势产业。 “发展低空经济”被列为《建议》专栏1，其中明确：以高频次、低成本、高可靠、多场景低空飞行为牵引，深化改革释放更多空域资源，健全法规标准、适航审定等支撑体系，培育低空经济新形态。重点推进：（1）建设覆盖全省的低空飞行基础设施和智能网联系统；（2）发展低空飞行器制造产业；（3）以城市物流和跨珠江口为重点，常态化开展低空飞行。 2、重庆：打造低空经济创新发展强市，拓展“低空+”多元应用场景 《中共重庆市委关于制定重庆市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出：开拓新兴产业和未来产业新赛道。打造低空经济创新发展强市，做强做优低空飞行综合管理服务平台功能，拓展“低空+”多元应用场景，培育具有全国影响力的低空产业集群。 全面推进“文旅+百业”和“百业+文旅”跨界融合，积极发展夜间旅游、低空旅游、赛事旅游、演艺旅游、工业旅游、康养旅游、温泉旅游等新业态，迭代升级无人机展演文化品牌，推动文化旅游业成为重要支柱产业。 3、浙江：加快低空经济等新兴产业集群发展，合理布局建设低空新基建 《中共浙江省委关于制定浙江省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提及：着力打造新兴支柱产业，加快人工智能、新材料、新能源、航空航天、低空经济、生物医药等新兴产业集群发展。适度超前建设新型基础设施，大力推进国家数据基础设施试点，合理布局建设无人机公共起降场、低空智能网联设施等低空新基建，推动科技基础设施建设和集约高效利用，推进传统基础设施更新和数智化改造。 4、湖北：加快低空基础设施建设，加强低空等新兴领域安全风险研究应对 《中共湖北省委关于制定全省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提及：着力推动集成电路、北斗、人工智能、工业母机、低空经济、新能源、新材料、高端医疗器 械、生物医药等新兴产业规模化跃升。加快低空基础设施建设，探索低空应用场景。加强网络、数据、人工智能、生物、生态、低空等新兴领域安全风险研究应对。 5、黑龙江：加快发展低空经济，壮大低空航空器装备制造产业， 《中共黑龙江省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出：加快发展低空经济，壮大低空航空器装备制造产业，拓展农业植保、应急救援、物流运输等应用场景。完善提升通用机场功能