当代置业2025中期报告

目 錄 公司資料2 公司簡介4 主席報告6 管理層討論及分析8 其他資料14 合併損益及其他全面收入報表19 合併財務狀況報表21 合併權益變動表23 簡明合併現金流量表26 簡明合併財務報表附註28 公司資料 高志凱先生（主席）張雷先生崔健先生（於2025年3月4日辭任）朱彩清女士（於2025年3月4日獲委任） 張鵬先生（主席及總裁）張雷先生陳音先生 朱彩清女士（主席）（於2025年3月4日獲委任）崔健先生（主席）（於2025年3月4日辭任）張雷先生許俊浩先生高志凱先生 韓舒暢先生（於2025年3月4日獲委任）唐倫飛先生（於2025年3月4日辭任）曾強先生 許俊浩先生崔健先生（於2025年3月4日辭任）高志凱先生朱彩清女士（於2025年3月4日獲委任） 張鵬先生梁柏強先生（於2025年3月4日辭任）黃鈞朗先生（於2025年3月4日獲委任） 許俊浩先生（主席）崔健先生（於2025年3月4日辭任）高志凱先生朱彩清女士（於2025年3月4日獲委任） 梁柏強先生（於2025年3月4日辭任）黃鈞朗先生（於2025年3月4日獲委任） 香港立信德豪會計師事務所有限公司執業會計師於《財務匯報局條例》下的註冊公眾利益實體核數師 張鵬先生（主席）崔健先生（於2025年3月4日辭任）許俊浩先生高志凱先生 龍炳坤、楊永安律師行 香港中環皇后大道中12號上海商業銀行大廈18樓 公司資料 中國銀行中國工商銀行中國招商銀行恒生銀行東亞銀行上海浦東發展銀行股份有限公司上海銀行 Cricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 中國北京東城區香河園路1號郵編：100028 於香港聯合交易所有限公司上市之股本證券普通股股份代號：1107 Suntera (Cayman) LimitedSuite 3204, Unit 2A, Block 3Building D, P.O. Box 1586Gardenia Court, Camana BayGrand Cayman, KY1-1100Cayman Islands www.modernland.hk 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 公司簡介 性能外窗系統，全置換新風系統，隔音降噪系統」等科技建築系統。使MOMΛ 產品具有極佳的特性。其在創造高舒適度的情況下（全年維持室內所有房間溫度在約介乎20°C至26°C，濕度在約介乎30%至70%，符合ISO7730中定義的最舒適環境），其MOMΛ 產品能耗僅為目前中國普通型住宅達到同等舒適度所需能耗的三分之一，預期持續使用該等科技將為居住者節省大量能耗與使用成本，為社會營造了良好的生態環境。 當代置業（中國）有限公司（下稱「本公司」、「當代置業」，連同其附屬公司統稱「本集團」），2000年於北京設立，2013年7月12日在香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市，具有於中華人民共和國（「中國」）房地產開發資質。公司連續七年榮膺中國房地產百強企業。公司始終秉承「科技建築·綠色家園·城市向美」的開發理念，堅持「自然樸素、和諧健康；簡單專注、生生不息」的發展哲學，圍繞「愛我家園行動」的主題思想，為客戶創造精誠所至、真實品位的生活體驗，為本公司股東（「股東」）創造良好的經濟效益，為全社會創造良好的社會效益。公司傾注於「綠色科技+舒適節能+數字互聯的全生命周期產業家園」。成功打造中國綠色科技產業運營商標誌性品牌— MOMΛ，英文全稱是The Museum of ModernArchitecture，意為「科技藝術新建築」。MOMΛ 由「M」「O」「M」「Λ」四個文字圖形組成。兩個「M」代表我們的家園，「O」代表宇宙的始源；「Λ」代表人，組合而成的左半部分圖形象徵建築，右半部分圖形象徵生活。 經過逾20年項目實踐，當代置業逐漸找到適應不同客群的產品類型，並形成可以複製的產品模式，對應不同的客群分成四條標準化產品線，分別為：頂級綠色科技的當代MOMΛ 產品線、高端綠色科技的當代著MOMΛ 產品線、品質綠色科技的當代閱MOMΛ 產品線、全生命周期複合功能綠色科技大盤開發的當代城MOMΛ 產品線。公司建立健全標準化產品線開發模式，基於產品定位對住宅類產品進行了開發速度及經濟指標角度的區分，形成三類標準化產品線：(i)第一類、既創造現金流也創造利潤的項目；(ii)第二類、創造現金流的項目；及(iii)第三類、創造利潤的項目。截至目前，公司成功開發百餘個綠色科技優質產品，國內重點深耕五大城市群，即京津冀城市群、長三角城市群、珠三角城市群、長江中游城市群和成渝城市群，國外重點聚焦北美區域。 公司以綠色科技領先之道、全生命周期產業家園運營之道、引力加速之道、數位流程與運營之道、綠健養老產業運營之道為企業核心競爭力，不斷研發及運用綠色科技技術。專設研發設計院，自主研發「地源熱泵技術系統，天棚輻射製冷製熱系統，外圍護結構保溫系統，高 公司簡介 環境委員會攜手推動綠色住區的全國項目佈局和行業標準的落地，當代置業成為綠色住區最多的企業。2019年，撫州當代城MOMΛ、陝西當代嘉寶公園悅MOMΛ、北京當代西山上品灣MOMΛ、石首當代顯揚府MOMΛ、湖州當代上品灣MOMΛ、張家口垣著MOMΛ、孝感當代拾光裡MOMΛ、菏澤當代城MOMΛ 榮獲「綠色住區」認證。公司是探索中國綠色健康建築的先鋒，逾20年精於綠色科技地產，建立差異化核心競爭力。從原綠到深綠、全綠持續進階、升級；從事綠色建築、健康建築、主動式建築、百年住宅、被動房、綠色住區、淨零能耗建築、產能建築的研發和實踐。 公司綠色科技產品技術不斷升級。公司正式裝配集「裝配式+淨零能耗+健康建築體系」於一體、榮獲國際主動房聯盟授予的ACTIVE HOUSE科技創新獎的「恐龍3號」。當代西山上品灣MOMΛ 集合百年住宅、住宅性能評定、綠色住區三箭齊發；當代通州萬國城MOMΛ 榮獲WELL建築標準TM鉑金級預認證；佛山當代萬國府MOMΛ 榮獲WELL建築標準TM金級認證及榮獲成為首批健康建築示範基地；北京當代MOMΛ 榮膺世界高層建築與都市人居學會(CTBUH)「Ten Year Award」╱「50年世界最具影響力的50棟高層建築」，全國唯一。公司榮膺「中國綠色地產運行典範第2名」。 公司在各地開發的項目都要求達到國內的綠色建築標準，在綠色科技獎項方面更是屢獲殊榮：當代MOMΛ 項目獲得了國際上最大的綠色建築獎項—美國綠色協會頒發的LEED-ND認證，這也是全國第一個獲此殊榮的住宅類產品；公司多次榮獲國內最高綠建認證獎項—綠色建築三星運營標識，還囊括了全國首個續評綠色建築三星運營標識。 公司行業品牌影響力繼續擴大。中國房地產業協會發佈排名，公司榮獲「2021中國房地產上市公司綜合實力百強 」、「2021中 國 房 地 產 上 市 公 司 創 新 能 力5強 」； 中 國指數研究院發佈排名，公司列居「2021中國房地產企業穩健性TOP10」、「2021中國房地產百強企業—融資能力TOP10」、「2021中國特色地產運營優秀企業—綠色科技地產」等榮譽。 當代置業堅持「科技建築·綠色家園·城市向美」的原則，以最大力度為零排放、零碳、零污染，降低熱島效應，提高建築的舒適度，滿足能源、舒適、環境的協調，為城市美好發展和美好人居做貢獻。 公司社會責任專注力度增加。企業榮獲「中國誠信建設AAA共建單位」。除了專注於綠色科技的MOMΛ 建築產品本身，當代置業更欣然與行業合作夥伴、機構一起致力推動綠色事業，自2015年與中國房地產業協會中國人居 主席報告 尊敬的各位股東： 企業投資意願仍受資金約束與庫存去化壓力影響，土地市場熱度集中於少數核心區域優質地塊，由穩健型房企及國資主導。行業整體仍處於「去槓桿、調結構、穩平衡」的深度調整期，但部分企業已通過輕資產、代建等新模式逐步探索新增長路徑。 本人謹代表本公司董事會，提呈本集團截至2025年6月30日止期間之業務回顧與展望。 截至2025年6月30日止期間，本公司實現了與內部資源與外部市場相匹配的銷售業績。 上半年，中央與地方多項政策協同發力，圍繞「保交付、穩預期、促轉型」推出具體舉措，推動行業向綠色、低碳、數位化方向轉型。「好房子」、「好社區」、「好社區」、「好城區」標準落地與綠色建築推廣進一步加速，為企業產品升級指明方向。 2025 2025年上半年，中國房地產市場在「企穩」基調中進一步分化與重構，行業步入以品質和可持續為核心的高品質發展階段。市場整體呈現「弱復蘇、強分化」的特徵，政策精準施策與企業內生能力成為關鍵變數。 2025年上半年，本公司緊緊圍繞「穩經營、保交付、促轉型」三大重心，積極應對市場變化，持續夯實企業韌性與創新動能。 上半年，市場交易整體呈現溫和復蘇態勢，核心城市及改善型產品表現穩健，成為拉動銷售的主力。存量市場活躍度進一步提升，價格漸趨穩定；新房市場則延續「高端支撐、剛需承壓」格局，客戶對產品品質、綠色健康及社區服務的要求顯著提升。行業競爭已從規模轉向產品力與服務力的比拼。 在上半年複雜環境下，公司協同上下游合作夥伴，保障多個項目高品質如期交付，兌現對業主與政府的責任。 主席報告 持續強化綠色建築技術應用與反覆運算，推動節能減碳成果落地，鞏固行業綠色領先地位。 公司將持續加大對綠色建築、節能低碳技術的研發與應用，將綠色理念貫穿產品全生命週期。同時，積極拓展綠色諮詢、代建、運營等服務輸出，實現綠色科技價值的鏈式延伸。 加速科技賦能業務全鏈條，探索「地產+產業」生態聯動，輕資產代建、城市運營等新業務模式穩步推進。 公司將在優化升級主業的同時，進一步加快輕資產轉型步伐，深入推進代建管理、資產運營、產業協同等新業務發展，構建「地產+服務+科技」融合發展的生態格局，增強企業抗週期能力。 展望下半年，我們認為房地產市場仍將處於「緩慢修復、分化演進」的通道中，行業將更聚焦真實居住需求、產品品質與企業可持續經營能力。政策托底與市場自發性修復將共同作用，但復蘇進程仍面臨不確定性，企業需繼續堅守底線、主動應變。 儘管未來依然充滿挑戰，但本公司堅信，唯有主動變革、聚焦核心、向內求力，才能在行業新階段中贏得先機。我們將以綠色為基、以科技為翼、以品質為核，穩步推進企業戰略轉型，為股東、客戶及社會創造可持續價值。 2025年下半年，本公司將堅持「穩中求進、以進促穩」的總基調，持續深化轉型，重點推進以下方面： 公司將始終把「保交付、保品質」作為經營第一要務，強化資金統籌、項目運營與合作夥伴協同，全力爭取所有項目按約兌現，持續提升客戶信心與市場聲譽。 董事會主席 2025年9月30日 管理層討論及分析 房地產代理服務為集團以 ΜΟΜΛ 綠色科技產品特有的產品、品牌認可、管理及信用優勢，為客戶提供量身定做的全過程委託開發及運營管理解決方案。截至2025年6月30日止六個月，本集團在房地產代理服務的收益約人民幣0.2百萬元，較2024年同期的約人民幣0.7百萬元下跌約75.4%。 本集團的收益主要來自於物業銷售、物業投資、酒店經營、房地產代理服務及其他服務。 本集團截至2025年6月30日止六個月的物業銷售收益約人民幣389.9百萬元，較2024年同期減少約59.4%。物業銷售收益減少是由於交付的建築面積（「建築面積」）減少。 本集團擁有自行運營的精品酒店蔓蘭酒店，分佈在北京及太原。截至2025年6月30日止六個月酒店收益約人民幣13.8百萬元，較2024年同期的約人民幣24.5百萬元減少約43.9%。於截至2025年6月30日止六個月，其他服務的收益約人民幣3.4百萬元，較2024年同期的約人民幣4.2百萬元減少約18.5%。 於截至2025年6月30日止六個月，本集團物業投資收益約人民幣10.3百萬元，較2024年同期的約人民幣14.4百萬元減少約28.8%。