摘要
能源化工团队分析显示，SC原油今日冲高回落，主力合约收于439.70元/桶，-1.04%。主要受供需过剩和地缘政治不确定性影响，市场反弹乏力。交易策略建议谨慎偏空，下方支撑位430-435元/桶，上方压力位455-460元/桶。
沥青
沥青主力合约收于2960.00元/吨，涨0.92%。现货市场持稳，各地区主流成交价差异明显。供给方面，炼厂开工率低，12月排产量环比下降3.1%。需求方面，北方项目萎缩，南方刚需缓慢释放。库存方面，企业厂库库存环比下降1.6万吨，贸易商库存持平。市场逻辑认为炼厂间歇性生产，需求逐步萎缩但冬储入库增加，短线预计震荡。操作建议暂时观望，下方支撑位2850-2900元/吨，上方压力位3000-3050元/吨。
高低硫燃料油
高低硫燃料油主力合约Fu收于2382元/吨，-1.57%；Lu收于2986元/吨，-0.67%。供给方面，西方至新加坡套利货供给预期下降，但整体供给仍充足。需求方面，船燃需求稳定，炼厂高硫进料需求受抑制。库存方面，新加坡燃料油库存上涨至2606.2万桶。市场逻辑认为供给充裕，需求无明显亮点，库存高位，高低硫结构承压。操作建议逢高空，Fu下方支撑位2300-2350元/吨，压力位2450-2500元/吨；Lu下方支撑位2900-2950元/吨，压力位3050-3100元/吨。
研究结论
- 原油：地缘政治和供需过剩共同压制油价，短线反弹乏力，建议谨慎偏空。
- 沥青：供给收缩，需求萎缩但冬储增加，短线震荡，建议观望。
- 高低硫燃料油：供需疲弱，库存高位，结构承压，建议逢空。
