cj医药昭衍新药更新1紧抓创新链板块供给端受限的安评环节

1、紧抓创新链板块供给端受限的安评环节。 前面一条段子核心是需求，创新链早研需求恢复或更显著。 而安评环节供给端受限于猴资源。 实验猴供给培育周期长，供给曲线较为平缓，需求侧变化会给实验猴价格带来显著弹性。 实验猴是上一轮新冠创新链扩张周期中为数不多供给收缩的行业，当时猴价高企，猴场留种意愿低，实验猴使用透支，带来存量种猴逐年 【cj医药】昭衍新药更新 1、紧抓创新链板块供给端受限的安评环节。 前面一条段子核心是需求，创新链早研需求恢复或更显著。 而安评环节供给端受限于猴资源。 实验猴供给培育周期长，供给曲线较为平缓，需求侧变化会给实验猴价格带来显著弹性。 实验猴是上一轮新冠创新链扩张周期中为数不多供给收缩的行业，当时猴价高企，猴场留种意愿低，实验猴使用透支，带来存量种猴逐年老化和近年猴子供给端下滑，24年实验猴供需基本处于紧平衡，实验猴价格保持稳定态势，而当前，实验猴供给端不断下降，需求端逐渐企稳回升，实验猴供需缺口正不断拉大。 2、安评行业客户行为正在发生变化。 安评需求正在恢复，昭衍、益诺思25Q3新签订单增长加速，目前较多安评CRO出现排期现象，且猴资源愈发紧张，使得客户开始提前招投标锁定排期和猴资源，订单价格也出现回升趋势。 3、昭衍25Q1-3单季度新签订单金额增长环比提速，25Q1同比增长近10%，25Q2同比增长18%，25Q3同比增长24%，25Q4新签同比增长环比或进一步提速，且公司拥有优质猴场稀缺战略资源，有望赋能主业提升拿单率。