格林大华期市早班车--股指（20251212）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年12月12日星期五 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 13、国金证券认为，美国AI五巨头三季度资本开支同比激增72.9%，除微软外其余四家自由现金流均已为负。产业链“铁索连环”式的交叉投资掩盖了真实风险，而企业依赖高杠杆与表外融资，加剧了系统脆弱性。明年，资本支出脆弱性或将加剧。 进一步上行。摩根大通亚洲主管、全球新兴市场股票策略联席主管领导的团队将中国股票评级上调为“超配”，并表示相比潜在的下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。英伟达CEO黄仁勋表示，中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。 【后市展望】 周四两市主要指数开盘后即震荡调整，科创50指数跌幅最大。全球资金正重新加码中国股市，AI实力、估值吸引力与韧性成为共识逻辑，外资从被动流入转向期待主动资金回归。中国科技板块凭借其显著的估值优势、完整的产业生态，以及难以替代的规模化制造能力，正逐渐成为全球资金布局AI的“新战场”。摩根大通认为，2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，该行看好中国市场的多重积极因素，包括AI应用的加速、反内卷、以及国内流动性从存款向股市的重新配置。阿里CEO表示，行业内不仅现在新的GPU基本上是跑满的，甚至是上一代或者三、五年前的前几代GPU都是跑满的，所以在未来三年内，所谓的AI泡沫应该是不太存在的。谷歌AI基础设施负责人在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。ADP就业数据，11月私营企业减少3.2万个工作岗位，为2023年3月以来最大降幅，小型企业成为裁员重灾区。美国回归门罗主义，将使全球资金加速向中国资本市场流动。美联储降息25个基点，每月购买400亿美元短债，美联储资产负债表重新开启扩张。后市资金面仍将继续在年底各路资金求稳及结算年度收益的压力下承压，预期市场弱势运行。股指多单逐步退场，等待新机会。 【交易策略】 股指期货方向交易：美联储降息25个基点，每月购买400亿美元短债，美联储资产负债表重新开启扩张。后市资金面仍将继续在年底各路资金求稳及结算年度收益的压力下承压，预期市场弱势运行。股指多单逐步退场，等待新机会。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。