格林大华期市早班车--全球经济（20251212）

【全球经济逻辑】
美联储降息25个基点并重启每月购买400亿美元短债，开启资产负债表扩张。高盛警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机前信号相似。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整对华经济关系并重振经济自主。美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入群体支出韧性强劲，中低收入家庭消费受压。ADP就业数据11月私营企业减少3.2万个岗位，小型企业裁员严重，员工数少于50的企业减少12万个岗位。日本10年期国债收益率升至1.96%，创2007年7月以来最高。大摩重申AI融资需求持续，预计投资级债券发行总额激增至2.25万亿美元。谷歌AI负责人称公司AI算力需每6个月翻倍，未来4-5年增长1000倍以应对需求。英伟达CEO黄仁勋认为中国将赢得AI竞赛，归因于监管和能源成本优势。摩根大通策略师预计未来五年AI数据中心建设需5万亿美元，美国数据中心规划容量已增至245吉瓦。美国9月零售销售额增长0.2%，远低于预期，显示消费削减开支，负担能力危机冲击显现。经济学家担忧企业裁员加剧经济风险。美国回归门罗主义，全球收缩将对大类资产产生颠覆性影响。鉴于美国错误政策，全球经济或已越过顶部区域，开始转弱。

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