行业概况
中国生猪养殖行业市场规模已达到1.51万亿元，但行业集中度仍处于较低水平（CR20为27.63%），导致周期波动性较大。受政策、非洲猪瘟等因素影响，行业结构逐步优化，但大量中小养殖户的存在仍使产能上下波动随意性强。
生猪产能、产量及价格分析
- 能繁母猪存栏量：2025年9月末为4035万头，处于产能调控绿色合理区域上限。本轮猪周期自2022年二季度开始，经历产能过剩（2022年末达4390万头）后，于2024年4月降至3986万头，进入合理区间，2024年末回升至4078万头，2025年末预计将触及上限。
- 生猪出栏量：2022-2023年持续增长（7.00亿头、7.27亿头），2024年下降至7.03亿头（-3.30%），2025年前三季度小幅回升至5.30亿头。
- 猪肉价格：2024年1月末降至24.22元/公斤，2024年8月达高点后回落，2025年1-10月平均价为25.68元/公斤。市场价格对供需反应迅速，但整体波动幅度小于上轮周期。
行业上游及猪粮比情况
- 饲料成本：2021-2022年粮食及饲料价格攀升，2023年后回落。2024年及2025年上半年养殖户普遍盈利，2025年三季度部分养殖户进入亏损。
- 猪粮比：2024年8月达8.88，2025年10月降至4.95，部分养殖户亏损。
行业政策
- 产能调控：中央一号文件及《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》优化调控机制，2024年将全国能繁母猪正常保有量调整为3900万头。
- 收储与放储：2022-2024年中央储备猪肉收储量大于投放量，2025年9次放储均为临期轮换，6月后启动三轮新增收储托市。
未来展望
- 猪价趋势：2026年上半年猪肉供需偏宽松，猪价承压；2026年下半年生猪出栏量收缩，猪价有望逐步上行。
- 成本挑战：原材料、动物疫病、环保成本仍将构成压力。
- 行业运营：头部企业抗风险能力更强，行业集中度提升将平滑猪周期波动。
- 多元化发展：向食品加工、电商等新业态延伸，助力企业安全度过猪周期。
