2026年全球科技产业将呈现终端需求分化与AI创新加速并存的格局。算力产业链景气度持续高企，端侧AI新品（AI手机/AI PC/AI眼镜）落地提速，但低端消费电子需求预计将短期承压。
核心增长动力：
- AI算力需求扩张：VR/ASIC架构升级带动ODM及零部件（互联/散热/电源）量价齐升。
- 端侧AI创新周期：折叠iPhone及AI手机/眼镜/PC产品创新有望加速渗透。
主要观点与数据：
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服务器：通用服务器复苏持续，VR/ASIC AI服务器迭代加速。2026年全球AI服务器出货量同比增长50%至232万台，市场呈现“GPU/ASIC双轮驱动”格局。英伟达GB/VR迭代推动规格升级，ASIC自研加速带来价值量提升。
- ODM/OEM品牌：AI服务器需求持续强劲，关注VR/ASIC新品放量。2026年全球AI服务器出货量同比增长超过24%，主要CSP的份额达51%。利润率方面，预计对OEM品牌（如Dell、HPE、SMCI）的毛利率构成压力。
- 趋势：ASIC平台崛起与定制化加快；GB/VR平台迭代与L10机柜标准化加速行业整合；电源架构升级和液冷渗透率提高。
- 服务器零部件：VR200/ASIC规格升级推动产业链量价齐升。2026年液冷渗透率突破40%，全液冷机柜成为AI训练主流配置。
- 高速互联：托盘层VR200架构回归midplane设计，Scale-up机柜内AEC替代DAC成为主力，Scale-out机柜间LPO迈向1.6T时代，CPO/OCS在特定集群中加速渗透。
- 散热：液冷全面渗透，微通道盖板有望2027年量产。2026年液冷零部件总潜在市场预计将达百亿美元。
- 电源：迈向MW级时代，HVDC/BBU将成为2026年新标准。400V/800V HVDC成为2026年新标准，打破54V物理瓶颈。电源规格升级：PSU单体功率迈向12kW+，BBU将成为标配。
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智能手机：存储涨价短期承压，关注折叠iPhone/AI手机催化。
- 市场展望：预计2026年全球智能手机出货量将同比下降5%至11.8亿台。低端机型首当其冲，高端市场在AI创新驱动下韧性犹在。
- 苹果：受益17e/折叠iPhone/Apple Intelligence，全球份额将稳居全球第一。预计2026年推出iPhone 17e，同年底发布首款折叠屏iPhone。
- 折叠机：预计2026年全球折叠屏手机出货量同比增长51%，苹果入局推动需求驱动。苹果折叠机或推动高端消费需求，关注屏幕、铰链和UTG增量空间。
- AI手机：豆包AI赋能手机推动AI生态建设，苹果有望迎来AI功能大升级。各大手机SoC厂商相继发布最新一代AI手机处理器芯片，有利于AI性能提升和功能应用深化。
- 手机零部件：关注光学、结构件、铰链和散热领域机会。
- 光学：摄像头数量多样化、潜望式长焦、玻塑混合镜头和可变光圈。
- 结构件/外壳：苹果机身回归钛合金/铝合金；安卓材质多样化。
- 散热：苹果引入VC均热板设计成未来手机/iPad新品标配。
- 折叠机UTG：技术创新、新机材质需求和成本下探。
- 铰链：折痕消除和轻量化需求，未来铰链市场快速增长。
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AR/VR：AI赋能开启智能眼镜2.0时代。
- 市场展望：预计2026年全球AI眼镜出货量将突破1,000万台，成为继TWS耳机后的核心穿戴品类。AR眼镜作为虚实融合的终极形态，预计2030年出货量达3,200万台。
- 科技巨头加速布局：Meta、谷歌、苹果等都在加速布局，力图在这条新兴赛道上抢占先机。
- 产品发展：2025-27年将是智能眼镜行业的关键时期，各大科技巨头的产品路线图不仅将塑造未来的竞争格局，更将指引整个行业的技术发展方向。
- AI眼镜：轻量化先行，抢占入门级市场。
- AR眼镜：虚实融合，定义行业未来形态。
- 核心部件：光波导镜片和微型显示器是创新关键。
- 供应链：光学和组装领域供应链有望受益。
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汽车电子：L4+智能驾驶发展提速，新能源汽车渗透率持续提升。
- 智能驾驶：AI、算力平台和传感技术演进推动智能驾驶行业向深度智能化发展。L4级智能驾驶商业化进程显著提速，预计2025年国内L4及更高级别智能驾驶的市场渗透率仅为5%，但到2040年这一比例将大幅攀升至50%。
- 新能源汽车：预计2026年新能源汽车渗透率突破60%（vs. 2025年的50%）。
- ADAS：快速普及推动摄像头搭载量维持增长势头。预计2025年中国乘用车ADAS摄像头搭载量将实现超1亿颗，且未来几年仍将保持强劲增长势头。
- 车载显示：AR-HUD渗透率提升，mini-LED/OLED需求爆发。
- AR-HUD：新能源汽车智能化升级驱动，AR-HUD渗透率有望持续提升。
- Mini-LED：成中高端车主流选择，成本下探有望推动潜在需求。
- OLED：瞄准高端车型；车载显示龙头京东方精电积极布局相关产能。
- 汽车连接器：汽车高压和高速连接器需求快速增长。预计2030年汽车连接器市场规模将达91.4亿美元，2025-30年复合增长率为4.5%。
- 国产企业：持续创新追赶，立讯精密和瑞可达等企业有望受益。
