科技2025展望：终端需求复苏延续，端侧AI创新落地提速

2025年科技行业展望

终端需求复苏与端侧AI创新

• 背景：自2023年ChatGPT面世以来，云端AI算力产业链高速发展。2024年，端侧AI新品落地提速，AI手机和AI PC渗透加快，创新延伸至AI眼镜和智能家居等领域。
• 2025年预期：
  • 全球经济温和复苏：手机/PC需求持续回暖。
  • 通用/AI服务器增长延续：预计2025年服务器出货量同比增长8%。
  • 端侧AI创新周期：智能手机、AR/VR、汽车电子等领域的创新将加速。

服务器

• 通用服务器：2025年出货量预计同比增长8%。
• AI服务器：2025年出货量预计同比增长109%至207万台，2026年增长19%至245万台。
• 关键厂商：建议关注比亚迪电子、鸿腾精密等服务器ODM和零部件公司。

智能手机

• 市场复苏：2025年全球智能手机出货量预计同比增长3%至12.5亿台。
• 创新升级：AI手机在光学/声学、电源、散热和折叠屏等方面创新，持续推动零部件规格升级。
• 关键厂商：小米集团、舜宇光学、瑞声科技、立讯精密、鸿腾精密等。

AR/VR

• AR眼镜：预计2025年迎来发布高峰期，受益于“AI+AR”的结合。
• 关键厂商：舜宇光学、瑞声科技、立讯精密、小米集团。

汽车电子

• 电动化与智能化：中国新能源汽车渗透率预计持续提升。
• 市场机会：车载摄像头和车载显示市场快速增长，域控制器市场增长空间大。
• 关键厂商：比亚迪电子、英恒科技、京东方电子、舜宇光学等。

服务器细分市场

• 通用服务器：2025年出货量预计同比增长8%。
• AI服务器：2025年出货量预计同比增长109%至207万台，2026年增长19%至245万台。
• 关键厂商：建议关注比亚迪电子、鸿腾精密等。

投资建议

• 关注两条主线：
  1. AI算力需求扩张和服务器/网络新架构升级：建议关注比亚迪电子、鸿腾精密等。
  2. 端侧AI创新落地提速：建议关注小米集团、舜宇光学、瑞声科技、立讯精密、京东方电子、英恒科技等。