市场回顾
- 期货市场：尿素期货大幅下跌，最终报收1646元/吨，跌幅1.61%。
- 现货市场：出厂价下跌，低价成交尚可，主要地区价格如下：
- 河南出厂：1630-1640元/吨
- 山东小颗粒出厂：1670-1680元/吨
- 河北小颗粒出厂：1680-1690元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1580-1600元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1630-1640元/吨
- 内蒙古出厂：1540-1590元/吨
重要资讯
- 东北尿素到货量较上周减少4.5万吨至12万吨，下游新单跟进缓慢，多消耗前期货源。
逻辑分析
- 供应端：气头装置开始检修，煤头装置恢复，日均产量约20万吨，整体供应宽松。
- 需求端：
- 印标落地，出口对国内影响较小。
- 华中、华北复合肥本月收单，开工率缓慢提升，尿素库存高位，采购情绪不高。
- 东北地区冬储阶段性结束，农业刚需采购为主。
- 市场情绪：
- 山东地区市场降温，工业复合肥开工率下滑，基层订单稀少，新单成交清淡。
- 河南地区市场偏弱，贸易商出货，收单量减少。
- 交割区周边区域价格坚挺，但外发订单减少，新单成交乏力。
- 库存：尿素生产企业库存去库至136万吨附近，整体高位。
- 短期观点：国内需求平稳，农需刚性，复合肥开工环比走高，现货市场情绪尚可。国内外价差偏大，国际市场对国内影响弱，预计尿素短期下跌为主。
- 中期观点：第四批出口配额影响消退，淡储完成大半，整体需求偏弱，尿素基本面仍显宽松，中期偏弱运行，需关注政策层面变化。
交易策略
