市场回顾
- 期货市场：甲醇期货盘面弱势下跌，最终报收2066元/吨，跌幅0.63%。
- 现货市场：生产地报价区间1980-2040元/吨，消费地报价区间1910-2190元/吨，港口报价2100-2090元/吨。
重要资讯
- 西北地区甲醇样本生产企业周度签单量环比下降49.35%，总计4.28万吨。
逻辑分析
- 供应端：煤制甲醇利润稳定在260元/吨附近，开工率高位，国内供应持续宽松。
- 进口端：美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车，非伊开工提升，外盘开工低位小幅提升，内外价差走缩，东南亚转口窗口关闭，1月进口预期上调至140万吨左右。
- 需求端：MTO装置开工率回升，部分CTO继续外采，内地大装置停车，价格相对坚挺。
- 库存方面：进口到港略有减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地企业库存窄幅波动。
交易策略
- 单边：观望
- 套利：观望
- 期权：卖看涨
研究结论
- 国际装置开工率下滑，伊朗限气停车，日均产量降至15000吨附近，港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。
- 美金价格稳定，伊朗减点下降，进口顺挂稳定，中东地区相对稳定，美联储降息摇摆，国内大宗商品宽幅震荡，但对期货甲醇影响减弱。
- 煤价弱势下跌，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂让利出货，溢价成交，国内供应宽松。
- 内地MTO开工稳定，部分CTO外采，近期内地价格相对坚挺。
- 伊朗多数装置限气停车，进口略有扰动，甲醇延续震荡态势为主。
