东吴电新澳大利亚大储更新25Q3并网超预期再建规模支撑持续高增

【东吴电新】澳大利亚大储更新：25Q3并网超预期，再建规模支撑持续高增#25年并网延续高增态势、在建和储备项目规模大。25Q3澳大利亚大储新增并网3个储能项目，合计0.54GW/1.8GWh，创历史新高。25年累计并网2.8GWh（24年全年1.8GWh），配储时长2.8h，较24年提升0.1h。预计25年并网4.5-5GWh，同比增150%+。截至25Q3有74个储能项目正在推进中，容量/能源输出相当于13.3GW/35GWh。#市场政策驱动、需求有望加速释放。政府通过容量投资计划（CIS）与长期能源服务协议（LTESAs）提升储能项目IRR与融资可得性。CIS旨在全国范围内支持新增40GW容量，已有66个项目获批，LTESAs“兜底现金流”，向17个项目发放协议。未来十年，随着11GW燃煤电厂退役、约200个数据中心带来高可靠性电力需求提升，储能需求有望强劲释放。#龙头厂商领跑、二线加速跟进。特斯拉及阳光在澳洲系统集成份额高，宁德发力已获24GWh大项目，且电池端份额超50%+。同时，阿特斯、海博思创等中国厂商通过单体项目和渠道/本地化合作切入，更多依靠单点项目和渠道合作争取后续增量空间。投资建议：澳大利亚项目储备充足、国家政策发力，看好储能市场长期空间！首推宁德时代、阳光电源、海博思创、亿纬锂能，其次看好中创新航、欣旺达、阿特斯、德业股份、艾罗能源、派能科技，关注鹏辉能源、瑞浦兰钧、上能电气等。