东吴电新澳大利亚大储更新25Q3并网超预期再建规模支撑持续高增

澳大利亚储能市场分析

市场发展态势

• 2025年Q3澳大利亚新增并网储能项目3个，合计0.54GW/1.8GWh，创历史新高
• 2025年累计并网2.8GWh（2024年全年1.8GWh），配储时长2.8h（较2024年提升0.1h）
• 预计2025年并网4.5-5GWh，同比增150%+
• 截至2025Q3有74个储能项目在建，总容量/能源输出相当于13.3GW/35GWh

政策与需求驱动

• 政府通过容量投资计划（CIS）与长期能源服务协议（LTESAs）提升项目IRR与融资可得性
• CIS已支持66个项目（目标40GW），LTESAs已向17个项目发放协议
• 未来十年需求将受11GW燃煤电厂退役及约200个数据中心高可靠性需求推动

厂商竞争格局

• 特斯拉及阳光电源在系统集成份额领先
• 宁德时代已获2024年24GWh大项目，电池端份额超50%+
• 阿特斯、海博思创等中国厂商通过单体项目与渠道合作切入市场

投资建议

• 首推宁德时代、阳光电源、海博思创、亿纬锂能
• 其次看好中创新航、欣旺达、阿特斯、德业股份、艾罗能源、派能科技
• 关注鹏辉能源、瑞浦兰钧、上能电气等