广联航空作为商业航天新贵,与天津跃峰科技签订排他协议,拟收购其51%股份,加速业务拓展。跃峰科技是长征、朱雀、天龙等系列火箭的核心供应商,参与关键部件加工任务,具备单箭千万级ASP能力。
核心业务与优势:
- 火箭领域:公司是蓝箭系的“赛力斯”,绑定国家队与头部民企,卡位稀缺,单发箭ASP保守2000万,净利润20%,预计市占率50%,10e利润。
- 卫星领域:国内太阳翼核心供应商,配套航天八院等开发太阳翼项目,后续将扩产切入整星电源系统。
- 机器人领域:批量供货天工机器人(ASP10w),发力复合轻量化材料及结构件,绑定哈工大,后续有望发力灵巧手和关节电机。
财务测算:
- 主营业务营收10亿+无人机列装放量10亿,对应2亿利润。
- 合计12亿利润,目前PE仅5x,严重低估。
关键数据:
- 贮箱ASP:两级结构火箭ASP1500万,后续重型箭ASP3000万。
- 无人机市场:每年500发箭,市占率50%,10e利润。