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贝塔分析食品无异动 今日催化卖方更新推荐 【东吴食饮*更新推荐】巴比食品：手工小笼包，再造一个巴比 前期路演/消息中我们在推荐品种里已加入巴比食品，原因是公司已经完成探底，开始重拾向上，Q3外卖大战也是外部催化。 一方面公司基本面已经历多重压力探底企稳，数据层面Q2开始内生门店实现正增长，单店同比开始转正。 另一方面公司内生积 巴比食品7 贝塔分析食品无异动 今日催化卖方更新推荐 【东吴食饮*更新推荐】巴比食品：手工小笼包，再造一个巴比 前期路演/消息中我们在推荐品种里已加入巴比食品，原因是公司已经完成探底，开始重拾向上，Q3外卖大战也是外部催化。 一方面公司基本面已经历多重压力探底企稳，数据层面Q2开始内生门店实现正增长，单店同比开始转正。 另一方面公司内生积极作为，包括调改得当见效，人员架构优化；另开启并购。 近期调研手工小笼包堂食店，小食业态类似当下的喜家德水饺。 单店模型：毛利率55-60%，租金5%，人工13-14%（4-5人），5-6%能耗，净利率25-30%。 以太仓店为例，目前日销8-9k，假设后续回落到7-8k，对应月销20W+，回本周期不到半年，打开新赛道。 公司早点摊（基本盘筑底向上，Q3同店改善环比提速）+小吃餐饮店（增量，12-15元价格带不具备强势连锁竞争对手，今年树立样本店战果喜人，26年开始以点带面铺开）+并购（今年以来已经落地2个，几百家门店的小品牌数量不少且有被并购意愿），成长曲线将进一步得到强化！ 公司2026年pe不到20x，属于主动作为加速困境反转实现成长曲线增强标的，纳入积极推荐跨年重点布局。