贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：贵金属市场完全定价美联储本周降息25BP的利好，但市场担忧2026年降息放缓或结束，预期2026年再降50BP后结束降息。鹰派降息利空使得贵金属缺乏上涨动能，市场关注新任美联储主席提名人选及本周三美联储议息会议对2026年货币政策的指引。工业属性强的银铂钯持续偏强，但价格初现松动，建议留意短期飙升后的调整风险。伦敦黄金在3880-4380美元/盎司区间运行，中长期上涨趋势不变，建议持偏多思路。
• 中线行情：美国就业通胀支持美联储降息，特朗普压力和管理层变动可能加大降息幅度。高市早苗当选日本首相引发日元流动性泛滥担忧，全球贸易货币体系重组和地缘政治风险继续提供配置和避险需求。预计伦敦黄金半年内涨至4500美元/盎司，一年内涨至4800美元/盎司；伦敦白银半年内涨至58美元/盎司，一年内涨至63美元/盎司。建议持多头思路，关注技术面支撑和技术面与基本面共振的做多机会。

二、贵金属市场相关图表

• 数据来源：Wind，建信期货研究发展部（共6张图表）

三、主要宏观事件/数据

1. 特朗普政府将允许Nvidia H200芯片出口中国并收费。
2. 特朗普公布120亿美元援助计划支持美国农民。
3. 美国FCC可能禁止中移动、中电信、中联通接入美国通信网络。
4. 欧洲央行管委卡日米尔表示短期内无加息理由，但对通胀上行风险保持警惕。