聚酯链日报：油价下跌引发成本坍塌，PX、PTA价格下行

日度市场总结

• PTA&PX价格：12月8日，PX主力合约收6878.0元/吨，涨1.0%，基差-183.0元/吨；PTA主力合约收4694.0元/吨，涨0.34%，基差-24.0元/吨。
• 成本端：布油主力合约63.86美元/桶，WTI收60.14美元/桶，油价下行拖累估值。
• 供给端：PX装置检修增加，供应或边际收紧；PTA装置开工率回升，新增产能有限。
• 需求端：聚酯开工率持稳，轻纺城成交量小幅回升，关注春节前备货需求。
• 库存端：PTA工厂库存持续去化，处于历史低位，供需边际改善。

聚酯市场

• 短纤：12月8日，主力合约收6226.0元/吨，涨0.26%，华东现货价跌20.0元/吨至6300.0元/吨，基差74.0元/吨。
• 库存分化：POY库存16.3天，短纤库存6.38天（相对较低）；FDY库存21.2天，DTY库存24.3天（相对较高）。
• 需求改善：轻纺城成交量MA15从11-28的705.67万米增至12-05的724.8万米。

产业动态及解读

• 宏观动态：美联储降息预期、俄罗斯黄金储备增加、中国央行增持黄金等。
• 供需方面-需求：12月5日，轻纺城成交总量824.0万米，环比增8.28%。

产业链数据图表

• 多图表展示PX、PTA、聚酯等产业链数据。

核心观点与结论

• 供给端：PX供应或因检修增加而偏紧；PTA开工率回升但新增产能有限。
• 需求端：聚酯开工率稳，轻纺城成交量回升，需求或持续改善。
• 库存端：PTA库存低位，去库延续，支撑价格上行。
• 价格走势：PX和PTA价格小幅上涨，成本端油价稳定，供需边际改善，库存压力缓解，预计价格温和上行。