环保工程及服务行业周报：十九大聚焦生态文明建设，开启美丽中国之路

敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2017年10月23日 环保工程及服务行业 十九大聚焦生态文明建设，开启美丽中国之路 行业研究周报  上周市场回顾： 行业方面，上周环保与公用事业板块下跌1.86个百分点，沪深300指数上涨0.15个百分点，环保板块跑输沪深300指数2.01个百分点。分子行业来看，环保板块由于此前大涨，上周整体回调，其中节能板块表现最好，上周一周板块上涨2.53%；其他板块均处于下跌状态，大气板块跌幅最小，上周下跌1.31%，其次是环境监测及设备，固废，土壤，水处理板块，下跌幅度分别为2.07%，2.17%，3.58%，5.00%。 个股方面，上周表现最好的五只个股为金圆股份、德创环保，科达洁能，迪森股份，三聚环保，分别上8.32、7.15、6.00、4.52、2.35个百分点；上周表现最差的五只个股为渤海股份、津膜科技、博天环境、汉威科技、凯迪生态，分别下跌13.63、12.71、11.24、10.47、9.97个百分点。  行业动态与最新政策： 【水资源税试点首轮扩围在即 多地密集开展调研准备】水资源税试点分步扩围正在密集筹备中，包括北京、天津、山东、山西、陕西、内蒙古等地有望纳入首轮扩围。 【国家地表水采测分离全面启动 1631个断面已开展，占比88%】自10月起，全面启动国家地表水采测分离工作。截至10/16，全国已有1631个断面开展了样品采集和现场监测工作，占采测分离总断面数的88.0%。 【十九大观察:美好生活需要美好环境】党的十九大报告提出，美好生活需要美好环境，美好环境让美好生活锦上添花。  投资建议： 在十九大强调建设生态文明的情况下，预计未来将推出一系列政策以及措施来推进美丽中国的建设，利好整个环保板块；1，首先建议关注环保需求的持续升温，督查和限产带来的工业治理需求以及环保设备需求不断攀升；2，十九大重点强调生态环境，人与自然和谐相处，有利于生态修复板块的行情释放；3，在环保督查以及十九大推动下，环保监测板块不断升温，一套合理的监管制度与全方位的监测手段将成为下一阶段重点。 重点标的：大气板块龙头清新环境和龙净环保，受益于监测需求释放的聚光科技，水处理板块的碧水源、博世科，土壤修复先行者高能环境  风险提示：政策变动 重点推荐标的业绩和评级 证券 股票 2017-10-20 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2016 2017E 2018E 2016 2017E 2018E 评级 300422.SZ 博世科 19.31 0.18 0.4 0.66 106.7 46.5 28.4 推荐 300203.SZ 聚光科技 35.3 0.89 1.19 1.52 40.24 29.43 23.03 推荐 600388.SH 龙净环保 18.03 0.62 0.69 0.77 22.04 26.18 23.42 推荐 002573.SZ 清新环境 23.09 0.7 0.94 1.2 28.63 24.46 19.3 推荐 资料来源：新时代证券研究所 推荐（维持评级） 分析师 邱懿峰 (执业证书编号：S0280517080002) qiuyifeng@xsdzq.cn 行业与指数对比图 相关研报 大气环境污染治理力度空前，重点关注大气治理板块 2017-10-16 -15%-10%-5%0%5%10%15%2016/10 2017/01 2017/04 2017/07 2017/10 环保工程及服务 2017-10-23 环保工程及服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 核心观点 ............................................................................................................................................................ 3 2、 市场行情回顾 .................................................................................................................................................... 3 3、 行业新闻以及重大政策情况 .............................................................................................................................. 5 4、 重大公司公告统计 ............................................................................................................................................. 7 图表目录 ................................................................................................................................................................. 10 2017-10-23 环保工程及服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告 1、 核心观点 上周十九大正式开幕，十九大报告总结了此前的生态文明建设成效显著，确定了建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计，说明了必须树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，并强调坚持节约资源和保护环境是我国的基本国策，我们需要像对待生命一样对待生态环境，统筹山水林田湖草系统治理，实行最严格的生态环境保护制度，形成绿色发展方式和生活方式，坚定走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，建设美丽中国，为人民创造良好生产生活环境，为全球生态安全作出贡献。 此外还提出了建设美丽中国的四大举措，一是要推进绿色发展。二是要着力解决突出环境问题。三是要加大生态系统保护力度。四是要改革生态环境监管体制。所以我们既要创造更多物质财富和精神财富以满足人民日益增长的美好生活需要，也要提供更多优质生态产品以满足人民日益增长的优美生态环境需要。 在十九大强调建设生态文明的情况下，预计未来将推出一系列政策以及措施来推进美丽中国的建设，利好整个环保板块；1，首先建议关注环保需求的持续升温，督查和限产带来的工业治理需求以及环保设备需求不断攀升，供暖季的临近对大气环境的关注度也在逐渐提升，京津冀及周边地区大气污染防治强化督查正在火热进行，秋冬季攻坚方案以及配套措施陆续出台，建议关注大气板块龙头清新环境和龙净环保；2，十九大重点强调生态环境，人与自然和谐相处，有利于生态修复板块的行情释放，流域治理以及黑臭水体修复方面建议关注博世科、碧水源、上海洗霸，土壤修复有望受到支持，建议关注高能环境；3，在环保督查以及十九大推动下，环保监测板块不断升温，一套合理的监管制度与全方位的监测手段将成为下一阶段重点，监测治理需求有望将来释放，建议关注聚光科技、理工环科。 2、 市场行情回顾 截止到10月20日周五收市，本周环保与公用事业下跌1.86个百分点，报2868.32；上证综指下跌0.35个百分点，报3378.65；深圳成指下跌1.41个百分点，报11238.88；创业板指下跌2.38个百分点，报1880.21；沪深300上涨0.15个百分点，收于3926.85；其中环保跑输大盘，跑输沪深300指数2.01个百分点。 图表1： 一周主要行业指数情况 证券简称 最新股价 本周涨幅(%) 本月涨幅(%) 本季涨幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 环保与公用事业 2868.32 -1.86 1.53 1.53 -0.58 沪深300 3926.85 0.15 2.36 2.36 18.63 上证综指 3378.65 -0.35 0.89 0.89 8.86 深圳成指 11238.88 -1.41 1.37 1.37 10.43 创业板指 1880.21 -2.38 0.71 0.71 -4.17 资料来源：wind，新时代证券研究所 在各个行业来看，本周环保与公用事业板块下跌1.86%，涨跌幅排名第16名。 2017-10-23 环保工程及服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -4- 证券研究报告 分子行业来看，板块由于此前大涨，上周整体回调，其中节能板块表现最好，上周一周板块上涨2.53%；其他板块均处于下跌状态，大气板块跌幅最小，上周下跌1.31%，其次是环境监测及设备，固废，土壤，水处理板块，下跌幅度分别为2.07%，2.17%，3.58%，5.00%。 图表2： 分行业涨跌幅 资料来源：wind，新时代证券研究所 图表3： 环保细分行业情况 细分板块 月初指数情况 上周指数情况 本周指数情况 周涨跌幅 当月至今 年初至今 节能 989.76 1135.10 1163.78 2.53% 17.58% 16.38% 大气处理 1096.68 1160.83 1145.63 -1.31% 4.46% 14.56% 环境监测及设备 1133.31 1132.20 1108.73 -2.07% -2.17% 10.87% 固废 1075.28 1138.61 1113.85 -2.17% 3.59% 11.39% 土壤 944.77 986.97 951.67 -3.58% 0.73% -4.83% 水处理 1332.39 1407.54 1337.18 -5.00% 0.36% 33.72% 资料来源：wind，新时代证券研究所 图表4： 环保细分行业涨跌幅 -6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%食品饮料 交通运输 银行 医药生物 建筑材料 家用电器 非银金融 商业贸易 汽车 房地产 农林牧渔 电子 休闲服务 建筑装饰 有色金属 环保与公用事业 电气设备 纺织服装 轻工制造 国防军工 传媒 机械设备 化工 钢铁 采掘 综合 通信 计算机 2017-10-23 环保工程及服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -5- 证券研究报告 资料来源：wind，新时代证券研究所 个股方面，上周表现最好的五只个股为金圆股份、德创环保，科达洁能，迪森股份，三聚环保，分别上8.32、7.15、6.00、4.52、2.35个百分点；上周表现最差的五只个股为渤海股份、津膜科技、博天环境、汉威科技、凯迪生态，分别下跌13.63、12.71、11.24、10.47、9.97个百分点。 图表5： 环保行业个股一周涨幅前十 证券代码 证券简称 本周涨幅(%) 本月涨幅(%) 本季涨幅(%) YTD(%) 最新股价(元) 总市值(亿元) 总股本(亿股) 000546.SZ 金圆股份 8.32 16.62 16.62 50.49 16.28 116.3441 7.15 603177.SH 德创环保 7.15 23.84 23.84 330.39 22.18 44.8036 2.02 600499.SH 科达洁能 6.00 15.20 15.20 77.28 13.26 187.1602 14.11 300335.SZ 迪森股份 4.52 13.03 13.03 24.11 21.52 77.9135 3.62 300072.SZ 三聚环保 2.35 24.18 24.18 23.07 37.85 684.3143 18.08 002310.SZ 东方园林 2.27 3.00 3.00 53.20 21.64 580.2020 26.81 002200.SZ 云投生态