全球信用展望 2026：音乐播放，噪音上升
全球信用环境在 2026 年预计将保持稳定，但各行业和地区的表现将出现分化，地缘政治格局的演变可能继续引入意外的政策变化。经济增长将得到科技投资的支撑，但人工智能 (AI) 驱动的数据中心建设投资可能带来未来的过度投资和信贷状况的恶化。
核心观点：
- 全球经济增长预计将保持稳定，2026 年全球 GDP 增长率预计为 3.2%。美国和中国经济增长放缓，欧元区持续复苏，新兴市场将继续保持增长势头。
- 信贷质量总体上有所改善，但分化现象加剧。消费领域出现“K 型”分化，高收入和低收入群体之间的收入差距扩大。企业部门中，高评级发行人的信用状况表现良好，而低评级发行人面临更大的压力。
- 地缘政治风险是主要担忧。持续的贸易紧张局势和地缘政治格局的演变将对全球贸易和投资产生负面影响。美国和中国之间的战略竞争加剧，可能导致全球贸易体系的完全破裂。
- 技术变革正在重塑金融世界。人工智能和其他技术的快速发展正在改变商业环境和监管框架。生成式人工智能有可能成为一项普遍的通用技术，通过提高生产率、促进创新和改善产品和服务质量来降低成本。
- 私募信贷市场将继续增长。私募信贷已成为越来越多行业的关键融资来源，2026 年这一趋势预计将继续。私募股权和私募信贷基金正在利用基金融资来创造流动性，并开发新的融资结构。
- 新兴市场将成为全球经济增长的主要动力。2026 年，新兴市场对全球 GDP 增长的贡献率约为三分之二。资本流入新兴市场的预期将保持强劲，新兴市场的国内需求也将得到提振。
- 气候变化风险加剧。极端天气事件和慢性物理气候风险在许多地区日益严重，对企业和个人造成财务和社会负担。适应和建设韧性投资对于减轻气候变化的影响至关重要。
- 稳定币、金融稳定和国债的未来发展尚不明朗。随着金融市场的代币化加速，稳定币的采用也将加速，这可能对短期美国国债的需求产生影响。
关键数据：
- 预计 2026 年全球经济增长率为 3.2%。
- 预计 2026 年美国 GDP 增长率为 2%。
- 预计 2026 年欧元区经济增长率为 1.4%。
- 预计 2026 年亚太地区经济增长率为 4.3%。
- 预计 2026 年新兴市场经济增长率为 4.4%。
- 2025 年全球自然灾害造成的经济损失为 320 亿美元。
- 到 2030 年，全球平均气温有可能比工业化前水平高 2.3 摄氏度。
研究结论：
尽管全球信用环境总体稳定，但地缘政治风险、技术变革、气候变化和社会因素等结构性风险将对未来几年全球经济和信贷状况产生重大影响。各国政府和政策制定者需要采取措施应对这些挑战，并促进经济的可持续增长。
