市场快讯-中央政治局会议确定2026 年政策基调(20251208)

中共中央政治局12月8日会议分析研究了2026年经济工作，会议公告显示将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。从货币政策角度看，2024年央行仅降准降息一次，政策利率公开市场七天逆回购利率在5月下调10个基点至1.40%，与2023年（20个基点）和2024年（30个基点）相比，2025年货币政策相对稳健。预计2026年央行再次降息概率较大，对债市有利，但具体执行仍将根据实际情况相机抉择。参考2024年央行维持宽松政策、流动性平稳充裕的情况，2026年财政赤字预计维持在2025年的4%或略高，宏观政策仍将积极发力。

会议认为今年经济社会发展主要目标将顺利实现，前三季度GDP同比增长5.2%，实现全年增长目标5%左右。相比去年“防范化解重点领域风险和外部冲击”，今年会议提出“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”，对外部压力预期有所缓和。美国对华关税经过半年多博弈基本结束，中美谈判获得关税豁免延期一年，预计2026年美国中期选举前外部环境较好。会议提出2026年要坚持内需主导、创新驱动、改革攻坚、对外开放、协调发展、绿色转型、民生保障和风险化解，继续着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，实现“十五五”良好开局。