橡胶周报：或将转弱

橡胶周度报告总结

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• 供给：当前原料价格较去年有所回落，但仍处高位。泰国割胶劳动力充足，原料价格足以刺激胶农增产，预计未来产量将弥补前期损失。
• 需求：11月重卡数据向好，下半年需求持续向好。需求利好力度超宏观预期，构成超预期利多因素。

重点变化

• 供需利多，价格未上涨。

偏差视点

• 市场对供应端担忧导致价格未上涨，与2017年2月行情相似。
• 当前市场关注核心为未来产量增长担忧，泰国原料价格高位刺激胶农增产，产量可能反季节性超预期增长。
• 商品市场规律“该涨不涨，大概率下跌”适用于当前橡胶行情。
• 盘面技术形态显示向下破位，与市场对供应端利空担忧形成共振。

核心因素

• 当前橡胶市场与2017年2月高度相似：供应端受泰国洪水影响，需求端轮胎配套需求持续增长。
• 2017年2月行情特征为“价格先跌、利空基本面后现”。

预期偏差

• 供需两端明确利多，但价格未上涨，与2017年2月相似。
• 市场关注核心为未来产量增长担忧，泰国原料价格高位刺激胶农增产，产量可能反季节性超预期增长。
• 商品市场规律“该涨不涨，大概率下跌”适用于当前橡胶行情。
• 盘面技术形态向下破位，与市场对供应端利空担忧形成共振。

研究结论

• 后市橡胶或将偏弱运行。