股指期货周度报告：重磅会议将为股指定调

本周（12/01-12/05）以美元计价的全球股市收涨。MSCI全球指数涨0.56%，其中前沿市场（+1.75%）>新兴市场（+1.36%）>发达市场（+0.46%）。韩国股市涨4.42%跑赢全球，巴西股市跌1.07%全球表现最差。中国权益资产涨跌上涨，分市场看，港股>A股>中概股。A股沪深京三市日均成交额16962亿元，环比上周（17371亿元)缩量408亿元。A股宽基指数多数收涨，其中创业板指数涨1.86%表现最好，微盘股指数跌幅1.22%表现最差。本周A股中信一级行业中共17个上涨（上周25个），13个下跌（上周5个）。涨幅最大的行业为有色金属（+5.07%），跌幅最大的行业为传媒（-3.59%）。利率方面，本周10Y国债收益率下行，1Y持平，利差收缩。ETF资金流向方面，跟踪沪深300指数的ETF份额本周增加4.3亿份，跟踪中证500的ETF份额增加2.8亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周增加6.7亿份。 ★下周观点：静待政治局会议召开 本周全球股市小幅修复，但A股则缩量反转。从行情看，本周五受到保险新规的影响，保险股等金融股票大涨带动指数走高，但除此之外，市场无论是对即将召开的政治局会议的预期以及岁末年初稳经济政策如何接力的预期，均比较低。同时海外方面，中日关系紧张态势未消、美联储或将在12月进行鹰派降息等潜在因素均对市场形成一定的阻力。综合看，我们认为即将召开的政治局会议将决定了政策刺激的力度、方向与节奏等，而这些因素才是国内股市定价的核心。 ★风险提示： 经济基本面修复不及预期，海外地缘风险加剧。 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 目录 1、一周观点与宏观重点事件概览...........................................................................................................................................51.2本周重点事件关注..............................................................................................................................................................52、一周市场行情总览...............................................................................................................................................................72.1全球股市周度概览..............................................................................................................................................................72.2中国股市周度概览..............................................................................................................................................................72.3中外股市GICS一级行业周度概览....................................................................................................................................82.4中国A股中信一级行业周度概览......................................................................................................................................82.5中国A股风格周度概览：中盘价值占优..........................................................................................................................92.6期指基差概览......................................................................................................................................................................93、指数估值与盈利预测概览.................................................................................................................................................103.1宽基指数估值....................................................................................................................................................................103.2一级行业估值....................................................................................................................................................................103.3宽基指数股权风险溢价....................................................................................................................................................113.4宽基指数一致预期盈利增速............................................................................................................................................124.1利率与汇率........................................................................................................................................................................134.2交易型资金跟踪................................................................................................................................................................134.3通过ETF流入的资金跟踪................................................................................................................................................145、国内宏观高频数据跟踪.....................................................................................................................................................155.1供给端：轮胎开工率下降................................................................................................................................................155.2消费端：房地产成交持续低迷........................................................................................................................................165.3通胀观察：生产资料价格快速上升，农产品价格走平................................................................................................176、风险提示.............................................................................................................................................................................17 图表目录 图表1：MSCI全球股市周涨跌幅(%，USD).................................................................................................................................................7图表2：中国权益市场周涨跌幅（%，Local）.............................................................................................................................................7图表3：中国A股和全球GICS一级行业周涨跌幅对比（%，Local）.....................................................................................................8图表4：中国A股中信一级行业周涨跌幅（%，Local）............................................................................................................................8图表5：本周价值跑赢成长，市值风格偏中盘......................................................................