电子行业：理想汽车发布AI眼镜，车机联动新亮点

2025年12月04日 核心观点 ⚫事 件：2025年12月3日 ， 理 想 汽 车首 款AI智 能 眼 镜Livis正 式 发 布。 电子行业 ⚫轻 盈 无 感 ， 续 航 时 间 长：理 想AI眼 镜Livis的 核 心 性 能 特 点 可 概 括 为 轻 盈无 感 、续 航 时 间 长 、车 机 联 动 强 。从 佩 戴 体 验 来 看 ， 该 款 眼 镜 的重 量仅36g，采 用 钛 合 金 材 料 ，旨 在 实 现 全 天 无 负 担佩 戴。同 时 ，该 款 眼 镜 全 系 标 配 蔡 司 镜片 ，国 补 到 手 价 为1699起 ，性 价 比 较 高 。在 续 航 方 面 ，该 款 眼 镜典 型 续 航 达18.8小 时，待 机 续 航 为78小 时 ，并 且 配 备无 线 充 电 盒，可 轻 松 满 足 四 次 满 电补 能 。Livis的 摄 像 头 与 音 频 系 统 上 也 优 化 了 硬 件 配 置 和 深 度 场 景 的 融 合 ，该款 设 备采 用1200万 像 素 的 索 尼IMX681传 感 器 ， 支 持105°超 广 角 和EIS电子 防 抖 ， 可 实 现0.7秒 瞬 时 抓 拍 ，并 支 持 录 制Live Photo； 音 频 系 统 上 采 用双 磁 路 三 明 治 扬 声 器，配 合CirrusLogic功 率 放 大 器 和 空 间 音 频 技 术 ，可 以实 现 较 好 的 沉 浸 声 场 和 防 漏 音 效 果 。 推荐维持评级 分析师 高峰：010-80927671：gaofeng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522040001 钟宇佳：15921422096：zhongyujia_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525080002 ⚫车 机 联 动 新 亮 点 ， 加 持 品 牌 价 值：Livis的 车 机 联 动 ， 本 质 上 是 将 车 辆 控 制与AI助 手 无 缝 延 伸 至日 常 佩 戴 中。 车 外 无 需 拿 出手 机 ， 直 接 通 过AI眼 镜 对“ 理 想 同 学 ”发 出 语 音 指 令 ，即 可 远 程 开 启 空 调 、直 线 召 唤、控 制 尾 门 等 ，覆盖 多 数 高 频 场 景。配 合 摄 像 头 和 音 频 系 统 上 的 优 化 ，车 内 屏 幕 音 源 可 以 接 入 眼镜 ，实 现主 驾 独 立 收 听 导 航 和 辅 助 驾 驶 播 报等 ，也 可 实 现 第 一 视 角 记 录 行 车 瞬间 。 对 于 理 想 品 牌 来 说 ，Livis的 车 机 联 动 不 仅 会 激 发 理 想 车 主 的 购 买 热 情 ，也 将 理 想 的 智 能 体 验 从 车 内 延 伸 至 车 外，极 大 地 增 强 了 用 户 粘 性 ，构 建 了 更 深层 次 的 品 牌 生 态 闭 环。 ⚫AI眼 镜 迎 新 赛 道 ，未 来 可 期：当 前AI眼 镜 行 业 百 花 齐 放 ，互 联 网巨 头 、手机 厂 商 、AR创 业 公 司 等三类 玩 家 纷 纷 入 局 ，产 品 形 态向 大 众 消 费 市 场 渗 透并被 个 人 用 户 逐 步 接 受。IDC数 据 显 示，2025年上 半 年 ，全 球 智 能 眼 镜 市 场 出货 量 同 比 增 长64.2%至406.5万 台 ，中 国 智 能 眼 镜 市 场 也 同 比 增 长64.2%，达 到 超 百 万 的 销 量 。我 们 认 为 ，此 次Livis的 发 布 不 仅 是 为 理 想 品 牌 构 建 了 更具 有 深 度 和 广 度 的 生 态 体 系 ，也 为AI眼 镜 的 发 展 开 辟 了 和 手 机 厂 商 、互 联 网公 司 等 不 同 的 新 路 径 。此 前 的AI眼 镜 多 为 支 付 、导 航 、影 音 等 手 机 生 态 的 延伸 ，车 机 联 动 在 个 人 穿 戴 设 备 延 伸 上 提 供 了 新 视 角 。这 种 跨 界 不 仅 有 望促 使 其他 车 企 跟 进 ，布 局 类 似 穿 戴 设 备 以 完 善 生 态，也 将 重 塑 竞 争 格 局 、带 动 上 游 声学 、 光 学 、 传 感 器 等 供 应 链 的 发 展 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 1.【银河电子】消费电子行情周点评-政策和新品催化消费电子板块反弹2.【银河电子】电子行业2026年年度策略报告-跨越科技“奇点”，开启智能时代-2511213.【银河电子】消费电子行情周点评-关注消费电子低位布局机会 ⚫投 资 建 议 ：技 术 进 步 推 动 市 场 需 求 ， 智 能 眼 镜 产 业 链 蓄 势 待 发 。 建 议 关 注：水 晶 光 电 、立 讯 精 密 、 歌 尔 股 份 、 蓝 思 科 技 、 领 益 智 造 、 长 盈 精 密 。 ⚫风 险 提 示 ：国 际 贸 易 摩 擦 加 剧 的 风 险 ；技 术 迭 代 和 产 品 认 证 不 及 预 期 的 风 险 ；下 游 需 求 不 及 预 期 的 风 险 。 分析师承诺及简介 本 人 承 诺 以 勤 勉 的 执 业 态 度 ，独 立 、客 观 地 出 具 本 报 告 ，本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 。本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不曾 与 、 现 在 不 与 、 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 。 高 峰 ， 电 子 行 业 首 席 分 析 师 。 北 京 邮 电 大 学 电 子 与 通 信 工 程 硕 士 ， 吉 林 大 学 工 学 学 士 。2年 电 子 实 业 工 作 经 验 ，7年 证 券 从 业经 验 ， 曾 就 职 于 渤 海 证 券 、 国 信 证 券 、 北 京 信 托 证 券 部 。2022年 加 入 中 国 银 河 证 券 研 究 院 ， 主 要 从 事 硬 科 技 方 向 研 究 。 钟 宇 佳 ， 哈 尔 滨 工 业 大 学 学 士 ， 华 威 大 学 商 学 院 硕 士 。2023年 加 入 中 国 银 河 证 券 ， 主 要 从 事 电 子 行 业 相 关 研 究 工 作 。 免责声明 本 报 告 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 银 河 证 券 ） 向 其 客 户 提 供 。 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 。若 您 并 非 银 河 证 券 客 户 中 的 专 业 投 资 者 ，为 保 证 服 务 质 量 、控 制 投 资 风 险 、应 首 先 联 系 银 河 证 券 机 构 销 售 部 门 或 客 户 经 理 ，完 成 投资 者 适 当 性 匹 配 ， 并 充 分 了 解 该 项 服 务 的 性 质 、 特 点 、 使 用 的 注 意 事 项 以 及 若 不 当 使 用 可 能 带 来 的 风 险 或 损 失 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 咨 询 建 议 ， 并 非 作 为 买 卖 、 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具的 邀 请 或 保 证 。客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 自 我 独 立 判 断 。银 河 证 券认 为 本 报 告 资 料 来 源 是 可 靠 的 ，所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正 ，但 不 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ，银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ，但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。银 河 证 券 不 对 因 客 户使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 ，对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接 ，银 河 证 券 不 对 其 内 容 负 责 。链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分 ， 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险。 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 、 投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易 ， 或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 。银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系 ，并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后通 知 客 户 。 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。除 非 另 有 说 明 ，所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 。未 经 银 河 证 券 书 面 授权 许 可 ，任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 、转 载 、翻 版 或 传 播 本 报 告 。特 提 醒 公 众 投 资 者 慎 重 使 用 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发 的 本公 司 证 券 研 究 报 告 。 本 报 告 版 权归 银 河 证 券 所 有 并 保 留 最 终 解 释 权 。 评级标准 联系 苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn程曦0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn林程021-60387901 lincheng_yj@chinastock.com.cn李洋洋021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn田薇010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn褚颖010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn 中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区：公司网址：www.chinastock.com.cn