光伏行业周报（20251124-20251128）

板块行情回顾

本周（2025/11/24-2025/11/28），沪深300指数上涨1.64%，申万31个行业指数中27个上涨，电力设备（申万）指数上涨3.59%，位列第8，跑赢指数1.95个百分点。电力设备二级行业指数均上涨，其中光伏设备行业指数上涨4.18%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备II（申万）、风电设备（申万）、电机II（申万）分别上涨3.14%、3.13%、5.67%、5.17%、2.72%。光伏设备行业公司涨幅居前的是迈为股份、明冠新材、微导纳米、艾罗能源、高测股份，跌幅居前的公司为禾迈股份、中信博、钧达股份、中来股份、沐邦高科。

产业链价格走势

根据datayes数据，11月26日硅料成交价51元/kg，环比持平；硅片成交价1.25元/片，环比下跌5分/片；电池成交价0.28元/W，环比持平；组件成交价0.69元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格分别为20元/平米、12.5元/平米，环比持平；银浆价格12527元/kg，环比上涨8.3%。

投资建议

板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注N型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会。

风险提示

1. 原材料价格波动；
2. 项目开工不及预期；
3. 贸易摩擦加剧等。

行业要闻

1. 北京市发布2026年新能源增量项目机制电价竞价通知，新增纳入机制电量规模为12亿千瓦时，风电、光伏竞价上限为0.3598元/千瓦时。
2. 上海市发布海洋产业发展规划（2026—2035年），推动海上风机及配套设备研制，加速大兆瓦级海上风电机组批量应用，推动海上光伏技术创新与集成应用。
3. 硅料价格下跌，本周硅片价格弱势运行，主流产品价格环比跌幅在4%~6.4%。