方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

期货研究院 摘要 能源化工团队 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，据卓创资讯，本周本周国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，区域差异较为明显，整体市场以窄幅调整为主。北方区域局部需求缩量，浮法厂以促进出货为主，部分以价换量，成交重心小幅下移1-2元/重量箱。南方区域受周内华中区域产线停产支撑，价格小幅探涨，部分上涨1-4元/重量箱不等，其中华中区域涨幅相对明显，其他区域以零星调整为主。供应方面，本周全国浮法玻璃生产线共计284条，在产216条，日熔量共计154555吨，较上周减少1600吨，当前行业产能利用率79.41%，月内部分产线仍有停产/冷修计划。本溪福耀浮法玻璃有限公司600T/D浮法一线11月29日点火投产，计划生产汽车玻璃。湖北亿钧耀能新材有限公司600T/D一线，11月28日放水停产。湖北三峡新型建材股份有限公司1000T/D四线原产白玻，11月30日放水停产。醴陵旗滨玻璃集团股份有限公司600T/D二线，11月30日放水冷修。需求方面，本周浮法玻璃价格北跌南涨，产能缩减提振了市场信心，市场交易氛围活跃度提升。库存方面，截至12月4日，重点监测省份生产企业库存总量5675万重量箱，较上周四库存减少257万重量箱，减幅4.33%，库存天数29.77天，较上周四库存减少0.65天。本周重点监测省份产量1222.59万重量箱，消费量1479.59万重量箱，产销率121.02%。本周国内浮法玻璃生产企业整体库存加速下降，一方面，近期部分产线放水导致供应量下降，另一方面，受涨价提振，中下游阶段性提货增加，多数企业出货环比好转。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月04日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 玻璃冷修减量现象逐步增多，接下来若有更有力度的冷修集中出现，和强有力的城市更新举措形成共振，玻璃后市仍值得期待，同时需警惕高库存下行情反弹所面临的压力。 玻璃产业需要谨慎看待当前的高库存现实，理性管理企业现金流风险；受当前高库存压制，01合约后期弹性或不如05合约，前期01合约多单可以考虑逐步移仓至05合约；01合约卖保头寸可根据现货销售情况灵活调节。01合约下方支撑900-950，上方压力1100-1200。。 【纯碱】 现货方面，据卓创资讯，本周国内纯碱市场大稳小动，市场交投气氛温和。河南骏化纯碱装置恢复至7成左右，金山化工持续减量中，苏盐井神、山东海化新厂本月有检修计划。期货盘面低位震荡，期现商货源价格优势明显。部分纯碱厂家新单欠佳，西北地区部分厂家新单价格下调10元/吨。据隆众资讯，供应方面，本周纯碱产量70.39万吨，环比增加0.57万吨，增幅0.82%。库存方面，截止到2025年12月4日，国内纯碱厂家总库存153.86万吨，较前一周下降4.88万吨，跌幅3.07%。其中，轻质纯碱72.78万吨，环比减少1.28万吨；重质纯碱81.08万吨，环比减少3.6万吨。 纯碱供应有增加潜力，同时库存压力改善幅度有限，近期行情连续下挫带动期现商与厂家库存协同去化；近期煤炭价格有所回落，现金流压力和成本线下移是两个重要行情驱动力。 纯碱库存去化同时需求预期走弱，关注01合约反弹过后再创新低可能，维持反弹偏空思路配置。01合约下方支撑1100-1120，上方压力1300-1350。 玻璃纯碱需求偏弱成本支撑有所下移 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.............................................................................................................................................................