市场进一步缩量，消费板块调整

市场分析

• 宏观方面：中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制工作，民用用途的合规出口申请均及时批准。中法两国领导人会谈强调相互理解和支持，维护中法关系政治基础。美国初请失业金人数意外减少，显示就业市场持续改善。
• 股指分化：A股三大指数走势分化，沪指跌0.51%收于3878点，创业板指跌1.12%。行业板块方面，机械设备、电子、国防军工领涨，美容护理、社会服务、商贸零售、纺织服饰跌幅居前。两市成交额不足1.6万亿元。海外市场，美股三大股指涨跌不一，纳指涨0.22%报23505.14点。
• IM基差修复：期货市场IC、IM贴水持续修复。四大期指成交量和持仓量同步下降。

策略

• 海外市场：PCE数据公布前，美股情绪有所消退，三大股市涨跌互现。
• 国内市场：维持缩量状态，处于震荡行情，整体风险较小。

风险

• 国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指存在下行风险。

图表与数据

• 宏观经济图表：包括美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势关系。
• 现货市场图表：沪深两市成交金额、融资余额等。
• 股指期货图表：IH、IF、IC、IM合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差等。
• 数据表格：国内主要股票指数日度表现、股指期货持仓量和成交量、基差、跨期价差。

研究结论

• 市场整体处于震荡状态，风险较小，但需关注国内外政策及地缘风险变化。
• 股指期货基差修复，市场情绪趋于谨慎。
• 行业板块表现分化，建议关注领涨板块机会。