晨会聚焦

财经要闻

1. 国家主席习近平与法国总统马克龙举行会谈，强调巩固传统领域合作，挖掘绿色经济、数字经济等新兴领域合作潜力。
2. 住建部数据显示，2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1-10月份已开工2.51万个。
3. 体育总局印发意见，到2030年改善篮球发展环境，增加青少年篮球人口，提升职业联赛实力。

宏观策略

• 市场分析：近期A股市场小幅整理，航天机器人、煤炭有色行业领涨，船舶医药行业震荡整固，通信半导体领涨并震荡上行。
• 月度策略：12月市场进入政策观察期，建议均衡配置，关注高股息防御资产和科技成长板块。

行业公司

• 行业月报：充换电服务业、信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长较快；光伏产业指数冲高回落，治理价格无序竞争，关注去产能情况；谷歌更新Gemini3，传媒指数上涨，关注AI应用和政策环境改善带来的机会。
• 行业专题研究：高端光芯片供不应求，国产替代加速，光通信产业链景气度提升。
• 行业年度策略：化工行业逐步进入景气阶段，从供给与需求两端寻找投资机会；计算机行业AI应用加快，全球格局重塑，关注国产替代、算力和人工智能；食品饮料行业增长回落，但细分市场存在新兴机会；电力及公用事业行业关注稳定性和股东回报；新材料行业维持“强于大市”评级，国产替代推动行业景气。

重点数据更新

• 沪深港通前十大活跃个股明细
• A股十大活跃个股数据更新
• 行业投资评级
• 公司投资评级